人行下调外汇存准率的影响
天来品商业
2025-09-27 00:38:17
在这个时点下调外汇存款准备金率，当然是因为人民币近期贬值过快，央行希望释放一些政策信号，让市场走慢点。这跟上周央行开始少量直接干预市场以及逆周期因子调控等手段都是一脉相承的。
那影响大么？
直接影响其实不大，境内总共一万多亿美元存款，2%也就两百多，加上点儿货币乘数也到不了300亿美元。实际释放的境内美元流动性就这么点儿，甚至可能对掉期市场的影响都比对即期市场影响大，所以消息出来后人民币并没有大幅升值。纵观前几次动用该工具，当时市场反应都比较小。最多一周后，市场就要忘了这一茬儿了。
间接影响还是不小。因为这说明央妈要动真格的了，央妈这相当于在说：你要是敢破七，我就敢抛美元压汇率。
展望：
小概率能压住汇率，大概率压不住。汇率如果再往上走，那就要看央妈的决心了。建议出口企业见好就收，没人更干的过央妈，7以上不会是长期现象。
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