上证4000点：为何是必然突破的“未来底部”？股债性价比给出核心答案 当市场还在纠结上证综指的短期波动时，一个基于“股债性价比”的确定性逻辑已逐渐清晰：4000点不仅必然突破，更可能成为未来行情的“长期底部”。这一判断的核心支撑，藏在两大资金主力的配置需求里——保险机构的万亿“欠配缺口”，以及居民资产的“搬家”趋势。 先看保险行业的“被动加仓”逻辑。低利率时代下，保险公司要实现既定的投资收益假设，“买入并长期持有高股息红利股”已成为最优解。但从当前配置情况看，保险机构的红利股持仓仍存在**0.8-1.6万亿元**的巨大欠配规模。若未来两三年内完成这一配置目标，意味着每年将有**3000-5000亿元**的增量资金持续涌入高息股市场——如此庞大的“刚需资金”，将为股市提供坚实的底部支撑。 再看居民资产的“主动转向”需求。随着银行理财、货币基金等固收类产品收益持续走低，“低收益”已难以满足居民的资产增值需求。而沪深300指数、红利主题基金等权益类产品，不仅长期收益性更优，且经过市场多年验证，风险属性已更易被普通投资者接受。当“低收益理财”吸引力下降，居民资产向“高性价比权益资产”转移将成为必然趋势，这股增量资金同样不可小觑。 一边是保险机构的万亿“补仓刚需”，一边是居民资产的“搬家动力”，两股力量叠加下，股市的长期资金供给将持续改善。从这个角度看，上证4000点并非遥不可及的高点，反而更可能是资金逻辑支撑下的“未来底部”——突破只是时间问题，而当前或许正是布局的关键窗口。
