人工智能热潮正在重塑美国的能源格局 随着业界对人工智能泡沫的担忧日益加剧，数据中心的建设规模仍在不断扩大。截至 10 月中旬，美国的数据中心建设规划容量已达 245 吉瓦，这主要是由于少数几个规模巨大且具有投机性质的项目。这些项目以及大型企业正在签署的可再生能源协议，都明显倾向于得克萨斯州。超过四分之一的规划容量都集中在该州，其建设规模从第一季度的 35 吉瓦增加到第三季度的 67 吉瓦，增幅显著。 ——数据中心小巷变成了数据中心草原 人们普遍认为，对于数据中心开发商而言，“电力供应”已成为他们的座右铭。也就是说，与终端用户及其他数据中心之间的光纤连接距离的重要性相比，从公用事业公司获取电力保障的必要性已经占据主导地位。今年宣布的这些大规模园区（位于宾夕法尼亚州、怀俄明州，尤其是德克萨斯州的西部和北部）表明了战略上的又一重大转变。开发商们越来越不相信公用事业公司能够满足他们的电力和时间需求，转而寻求基于当地自然资源自行建设发电设施。 通常情况下，这种资源就是天然气，其中以得克萨斯州的二叠盆地为例最为突出。Pacifico能源公司的 5吉瓦“GW 牧场”项目、Poolsid公司的 2吉瓦Project Horizon项目以及Permian公司的位于米德兰县的 5吉瓦园区项目就是此类例子。美国的天然气网络已达到容量上限，而在远离供应地的地方建设新的天然气发电设施意味着要支付费用——而对于开发商来说，更重要的是要等待新的管道建设完工。 需要指出的是，在某些情况下，企业会充分利用园区的规模以及其太阳能或风能资源，例如Trac公司在内华达州和犹他州的数据中心园区，以及Quantica公司在蒙大拿州的“大天空数字基础设施”园区。虽然有关电池能够使数据中心成为灵活资产的报道越来越多，但我们发现，电池的规划应用更为普遍，其用途包括在大型园区中平衡可再生能源，以及为现场的天然气增加所需的快速调峰能力。 ——扭曲了资本格局 这些大型园区不仅体现了新的选址策略，还改变了资本布局的格局。投资额超过 17 亿美元的项目占总项目数的 2%，却占据了全部资本投入的 42%；而投资额低于 1 亿美元的项目占 60%，却仅占全部资本投入8%。随着有关项目投资泡沫和公司估值泡沫化的质疑日益加剧，这些项目势必会进一步加剧这种泡沫现象。 成本最高的两个项目，即新墨西哥州的“Jupiter项目”（耗资 1600 亿美元）和密苏里州的“Kestrel项目”（耗资 1000 亿美元），其成本是像 Meta 和微软这类公司正在开发的园区项目的数倍之多，但并未在信息技术基础设施方面有显著提升。值得注意的是，这些项目是通过新颖的金融手段来获得资金支持的：项目的开发者既是工业收益债券（IRB）的发行方也是接收方，而这种做法能够带来税收优惠。 ——大力投资现场发电项目 这些追求绿色能源发展的园区正在采取一种过去开发商一直不愿采用的方式进行本地发电。大型企业巨头明确表示，他们更倾向于使用电网供电，因为这种方式风险较小、合同期限较短，且不会涉及第一类排放。开发商对本地发电的承诺反映出一种预期，即大型企业的部署紧迫性将能够克服他们的顾虑，或者开发商能够向风险承受能力更强、对可持续性关注度更低的新一代大型企业出售电力。 最终的结果是，虽然正在筹备中的具备现场发电功能的项目数量仅增加了 10%，但这些项目却占到了筹备项目总容量的 34%之多。 不出所料，这些站点大多位于得克萨斯州，所采用的技术是燃气轮机。 这种趋势可能会对能源的可负担性和可靠性产生重大影响。无论是采用集中式还是分布式能源系统，拥有大型燃气发电设施的项目都会增加天然气的消耗量，从而与液化天然气的出口竞争，并推高天然气的长期价格。这将导致全美范围内的天然气和电力费用上涨。在很大程度上，如果以涡轮机为基础的项目是分布式式的，那么公用事业公司就更难获得涡轮机了，因为其生产存在限制。这可能会给集中式负荷增长（包括电气化）带来可靠性方面的挑战。 无论泡沫是否会破裂，这些有关价格承受能力和可靠性的问题都有可能导致政府采取干预措施以保护消费者利益。一旦这种情况开始出现，一切都将变得难以预料。
