塞力斯从9月30日的174下跌到122.37，下跌29.7%； 小米从59.9下跌到36.620，下跌38.9%； 理想从27.1下跌到17.59，下跌35.1%； 蔚来从8.02下跌到5.30，下跌33.9%； 小鹏从28.24下跌到19.84，下跌29.7%； 短短2个月时间，从A股到港股到美股，新能源车企股价都基本下跌了30%~40%； 整个行业股价都在下跌，主要逻辑是： 1.明年汽车购置税优惠逐渐取消，影响系能源车车企销量及利润； 2.碳酸锂涨价，可能导致电池涨价，进而影响毛利率； 3.新能源车渗透率增长逐渐逼近极值，竞争变得剧烈。 这三条中，第3条其实是最重要的，明年各大车企的报表可能都不会很好看，各路机构开始提前看空车企了。 逆周期情况下，谁能笑到最后，主要看以下几点： 1.谁的毛利率最高，降价空间最大。塞力斯30%>小米汽车25.5%>理想19.8%>蔚来14.7%>小鹏13.1%。（作为对比，特斯拉目前是15.5%） 2.谁手上的现金储备最多。小米2367亿>理想989亿>塞力斯530亿>小鹏483亿>蔚来367亿。 3.谁能卖出去，稳住订单并逆势增长。
