各国房地产泡沫破灭后的价格调整期通常持续5-15年甚至更长，取决于泡沫规模、杠杆程度、政府干预、人口结构和经济韧性。 中国房产高峰在2021年中期，以恒大危机爆发为标志性事件。房价至今已调整约4.5年，当前2025年新建商品房价格预计全年跌3.7%，延续下降至2026年。其中10-11月同比跌2.2-2.4%，月环比加速。 一线城市二手房从峰值累计跌约38%，全国平均新房跌10-20%，部分三四线更深，二手房下跌更明显。 2025年1-10月开发投资同比降14.7%，销售面积持续收缩，库存高企，达到2018年以来最高。 当前市场呈现开发商还在不断违约（万科）、预售制风险暴露、居民收入预期弱、人口下降加剧需求疲软。 尽管政策多次降首付、限购松绑、存量收购托底但效果有限，市场仍未“止跌回稳”。
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