转：【国金电新】福特取消韩系大额订单点评：新能源战略调整，铁锂+储能趋势明晰，或

转：【国金电新】福特取消韩系大额订单点评：新能源战略调整，铁锂+储能趋势明晰，或结构利好国内铁锂及储能链条战略供应商事件：近日，福特终止LGES一笔总额9.6万亿韩元电池供应合约（欧洲电动项目，约合75GWh，原定2027-2032年），仅保留其另一合约34GWh（2026-2030年）订单。此外，福特在美国对电动化计提195亿美元减值，退出与SK On的美国合资公司，取消/暂停部分车型（BEV改EREV），并将肯塔基工厂三元软包转向铁锂方形+储能系统，同时维持密歇根20GWh铁锂（宁德授权）。⭕️ 点评：此次取消系福特在欧洲弱化纯电、调整车型所致，非放弃电动化战略，福特将战略重心转向混动、增程及储能市场。边际影响看，LG、SK On及其上游韩系三元材料供应商（正极EcoPro、隔膜SKIET等）或直接利空，与福特在欧洲供应绑定减弱；宁德时代、龙蟠科技等国内铁锂战略合作供应商或结构性利好，配套其战略转向的更具性价比的铁锂动力、储能市场等。美国市场看，福特美国宁德等国内供应商敞口基本较小，本次福特美国市场计提及战略收缩对内资影响有限，且本次仍保留20GWh宁德授权铁锂项目，同时加大储能转型投资（仍宁德授权），未来或投向铁锂中型动力、储能等市场，增加宁德等美国预期收入。投资建议：福特战略转向铁锂及储能趋势下宁德时代具备结构性替代韩系电池厂机会，巩固其欧美市占率提升趋势；宁德时代Q1、26年需求指引均较行业超出，展现明显超额，且盈利保持国内外断档式领先，预计26年业绩900-1000亿元，仍作重点推荐。此外，关注龙蟠科技等铁锂出海逻辑强化企业。