11月12日早评：牛市延续下的板块轮动机会市场呈现“躲过下跌亦可能错过大涨”的特

11月12日早评：牛市延续下的板块轮动机会市场呈现“躲过下跌亦可能错过大涨”的特征，上证指数上升趋势明确，站稳4000点之上，无看空理由。当前高低切换顺利推进，资金正从高科技板块流出，向传统产业与消费领域转移。美股高科技板块短线见顶，整体估值偏高，叠加电力供应不足，人工智能与算力板块大幅下跌。回顾行情，四月初以来创业板累计涨幅达93%，通信设备上涨161%，人工智能上涨111%，芯片上涨84%，创业板及高科技板块涨幅显著偏大，涨多回调属正常现象。其中创业板回调至五月均线仍有约5.7%空间，高科技板块或还有10%跌幅。上证指数围绕4000点横盘震荡，传统产业与消费板块已现资金流入迹象。电力、煤炭、稀土、化工、证券、超硬材料等传统产业，以及食品饮料、服装服饰、新零售等大消费领域（受益于CPI大幅回暖），后续仍有较大上升空间。牛市延续已成市场共识，上证指数回调空间有限，每次大幅下跌都是逢低加仓良机。除创业板及高科技板块外，传统产业与大消费将轮动大幅上涨。十一月行情可期，可适当加大仓位，建议坚定持有看好标的，横盘震荡不会持续太久，上证指数随时可能迎来大幅上涨。