今天是个好日子！A股普涨，科技股大涨，绝大多数人应该都回了一口血。但港股却一片哀嚎，恒生指数下跌1.2%，恒科高开低走收平盘，与A股形成了鲜明对比。这种诡异的背离，说明美联储的降息预期，已经被市场充分计入，国际流动性一般，所以港股偏弱。而大A更多受国内政策的影响，比较独立：若券商杠杆率提升10%，有望带来1800亿的增量资金，再加上险资的1200亿，二者合计，大概有3000亿左右的流动性，将会注入进市场。这也会对观望资金，形成刺激，赶紧进场抢先手：今天量能放大3100多亿，上证补掉3930下跌缺口，就是这个原因。题材方面，商业航天、CPO、存储芯片领涨，吉祥话概念继续凸凸。商业航天我上周讲过好几次，从朱雀3号发布的回收全过程视频来看，其实打开格栅、再入下降、姿态调整，都控制得非常完美，距离成功，只差最后落地点火那一下。本月还有长征12甲、天龙3号的可回收发射试验任务，我感觉距离最终的成功，指日可待，或许就在本月。但商业航天仍属于概念炒作阶段，虽然未来可期，但短期涨幅已经很大，不宜过度参与。光模块领涨，主要是受谷歌链的刺激：美股资金已经放弃了OpenAI，开始转炒谷歌概念。今年以来，谷歌链的涨幅达到146%，几乎是OpenAI链74%的2倍，尤其是过去四周，二者走势快速背离，说明资金开始加速切换。说实话，谷歌的全栈生态——从TPU芯片到Gemini大模型，从谷歌Cloud到安卓全家桶，从雄厚的资金实力到全球用户数，都通通吊打OpenAI，资金炒谷歌链没毛病，至少比OpenAI那些个空气协议，要靠谱得多。今天量能放大3127亿，重回2万亿之上，毫无疑问，场外资金在政策利好的刺激下，开始踊跃进场了。只是不知道，这后面还有多少增量资金，能够维持住A股的涨势。别又跟上个月似的：4000点从收费站，变地面停车场，然后又变成地下停车场，无论停在哪，都天天扣钱，那就太伤人了。短期可能还会震荡，机会不缺，但不要盲目追高，可以做做波段和轮动，稳住别浪。
