各大券商、机构纷纷预判2024年是牛市的“新起点”，骑牛看熊也觉得3年熊市了，该“翻翻身”了吧！结果从1月份等到2月份，再等到春节，等来的是“洗刷刷”的下跌行情，好在有诗与远方，还有家人陪伴着自己，这个“冬天”似乎也没有那么冷！除了股市，我们还有生活！

这里先总结一下兔年的投资经验以及教训，经验就是：

1.债券是个好东西，大家都来避险买买买，势必会推高债券市场走高，从而带动债券出现1年多来的牛市行情，只要A股没有出现新的大涨趋势，债券依然还是不可或缺的资产配置标的。

2.中国过年是阴历来计算，即使2023年你收益颇丰，也不要忘记2024年春节之前还是兔年。俗话说得好：“兔子急了也是会咬人的！”你看着最后一个月“咬得你疼不疼呀”？所以有句老话说得好：“都认为有大行情，往往什么行情都没有！都觉得有赚钱机会，可能谁都赚不到钱！”

3.永远不要用指数来衡量自己的收益，除非你购买了指数基金。打个比方，大盘6个交易日下跌了近300点，个股下跌幅度超过40%，之后一天反弹100多点，指数是拉起来了，很多个股还亏损30%以上，这就是金融市场。

骑牛看熊发现春节期间的旅游经济真的是红红火火呀！

国内游方面，冰雪游、避寒游仍是春节假期出游的核心主题，根据携程数据，春节假期旅游相关订单同比增长超7倍，其中冰雪游产品订单量同比增长超10 倍。根据同程旅行数据，哈尔滨、漠河、白山、延吉等地的假期旅游热度同比涨幅均超过100%。国内冰雪游热度创下新高，众信旅游官网冰雪词条搜索量同比增长500%。出游距离方面，根据携程数据，2024 年春节省内周边游占比仅25%，跨省长途游占比高达75%。

根据飞猪数据，春节假期出境游预订量同比增长超15倍。出境游政策催化叠加航班运力恢复，出境游表现可期。免签以及出境政策持续优化以及第三次放开的出境跟团游国家和地区再次扩容，叠加国际航班运力进一步恢复，出境跟团游相关旅行社及平台有望率先受益。出境游方面，随着2023年以来国际航班运力的持续恢复，叠加目的地签证政策的持续便利化，出境游有望加速修复。

中证消费PE 为24.3X，中证可选PE 为14.8X，均低于2015 年以来负一倍标准差水平。大市值的细分赛道龙头公司更为集中，并且普遍具有高股息率的特征。春节假期拉开帷幕，冰雪游、避寒游全面升温，传统营业性运输，包括铁路、公路、民航、水运客运出行人次预计达18 亿人次，其余72 亿人次为自驾车出行，创历史新高。

为了提振消费信心，骑牛看熊也要助力当地消费，线上电商购物与线下餐饮消费，显然是必不可少的，这也是为了刺激经济，也让自己的春节过得美滋滋的。不知道最近是不是牛哥产生了幻觉，A股这样连续大跌，突然感觉平时消费“真便宜”，过年前就开始“刷刷刷”，办张卡也才1000多，买点东西也才几百，不停地买年货也没超过1万，突然感觉物价是不是“太便宜了”！也许是最近股市的下跌，让牛哥突然发现了生活的真谛，没有股市真好呀，其实我也是“有钱人”！

经济复苏离不开大消费，不管是实业，还是A股市场，消费的复苏已经是箭在弦上。大消费行业预计随着各项扩内需等政策逐步落地显效，社零消费有望保持中个位数增长，延续回暖态势。大消费板块基金重仓比例目前仍处于历史低位水平，相信不久便会有消费刺激政策发力，带动消费数据进一步回升，投资者应积极把握消费板块的投资机会。

中国拥有全球五分之一的人口，国内消费能否复苏，将会影响全球的消费供应链。现在只是炒作“冰雪+旅游”概念，之后一定会轮动到景点、旅游、酒店、餐饮、影视、食品饮料、白酒等等板块中，这才是一条完整的大消费行业复苏，所以现在先跟上节奏，之后再来逐一击破，这才是一个投资高手该做的事情，相关的基金产品也值得注意。

冰雪旅游的热度有望持续至春节后，带动寒假及春节假期期间旅游人次及旅游消费上涨。目前是滑雪行业带动旅游的行业机会凸显，这将会带动旅游、酒店行业的需求提升，游玩之时势必会带动高铁、火车、飞机、动车等等交通工具，在旅游城市和景点会带动当地的餐馆、小吃等等增长，实际上是一轮经济复苏的循环体系，这也将会带动一些地区的经济增长。回归消费的“供需量价”本质，是当下消费市场分析的重中之重。

A股估值已经较低，已有较高的安全边际，机构资金开始左侧布局的时期。市场风险偏好已处于较低位置，短期内市场或仍呈震荡态势，但资金面入市信号一旦出现市场有望企稳回升。针对当前A股市场所面临的资金面压力，政策仍在持续呵护中。大消费板块基金重仓比例目前仍处于历史低位水平，相信不久便会有消费刺激政策发力，带动消费数据进一步回升，投资者应积极把握消费板块的投资机会。