台积电将会在中美市场同时受挫？随着中美再次在稀土出口管制问题上针锋相对，第三方“受害者”似乎已经出现了，那就是台湾省的台积电。 一纸来自中国大陆的稀土出口管制新规，让台湾产业界剧烈震动，13日台股开盘便狂泄831点，投资人的悲观情绪几乎淹没了市场，有声音预测芯片巨头台积电，可能会因此停工，这真的只是一次简单的供应短缺危机吗？ 恐怕没那么简单，这更像是一场压力测试，它要揭开的，是一种长期被忽视、深植于全球科技命脉的结构性依赖。 台湾“经济部”的第一反应，显得相当镇定，他们初步评估认为“预计无显著影响”，给出的理由听起来也挺有道理。 目前看来半导体生产所需的稀土，和这次被管制的12种中重稀土类别不同，还有岛内厂商的稀土及相关衍生物，主要是从欧美日这些“安全”地区进口的。 可这层看似安全的“缓冲区”，在产业链的现实面前，薄得像一张“纸”，台湾“中经院”的学者徐遵慈，就一针见血地指出，就算厂商从日本买的是加工后的半成品，也根本无法摆脱影响，这是为什么？ 因为全球稀土产业的真正“咽喉”，不在矿山，而在精炼加工环节，中国掌握着全球92.3%的稀土冶炼和分离产能，这意味着哪怕是美国加州或是澳大利亚的矿山，挖出了原矿石。 但其中的绝大部分，也得乖乖送到中国进行提纯，所谓的“第三方供应”，不过是在物流链上多绕了几个弯，并未改变对中国加工能力的最终依赖。 这场危机的致命性，其实不在于稀土的用量有多大，而在于它在尖端制造中，那种“四两拨千斤”的关键作用，有产业人士打了个很形象的比方，稀土就是“高科技产品的味素”，用量极少，但缺了它，再好的“菜”也出不了味。 把“镜头”推近到台积电，最引以为傲的3纳米生产线，这条产线上对大陆稀土的依赖度，超过了惊人的90%。 光刻机镜片里的镧，晶圆抛光用的铈基磨料，驱动设备的高性能磁体里含有的钕和镝，甚至先进封装材料里的钐，这些微量元素，每一种都直接关系到芯片的生产良率。 更要命的是，产线里的一些高性能磁性组件，更换周期短到只有72小时，这不是一个可以慢慢寻找替代品、从容调整库存的问题，而是一个随时可能发作的“急性病”，一旦断供整条产线就可能瘫痪。 中国这次的新规里，最核心的一条就是使用中国稀土制造的芯片，如果要销往美国等特定地区，未来可能需要先获得中方的许可，这就让台积电这样的企业，到了一个”绝境“。 看看它的处境，高达77%的营收来自北美市场，无论是给英伟达代工的GB200，还是给苹果生产的A19芯片，都离不开中国的稀土。 而另一边它在中国大陆市场的营收占比，已从四年前的9%降至7%，且还要面对中芯国际这类本土替代者的强势追赶，过去那种在中美之间“两边通吃”的好日子，似乎已经要到头了。
