回顾过往类似的情况，成长型产业在上升趋势中出现调整，往往时间不会太长，目前这一轮

回顾过往类似的情况，成长型产业在上升趋势中出现调整，往往时间不会太长，目前这一轮调整已经进入后半段。在行情从依赖市场预期转向依靠实际业绩的过程中，调整一般较短——历史数据显示，整体跌幅大约在15%-20%，持续1-2个月；强势主线跌幅约10%-20%，持续半个月到一个月。而这一轮调整至今，整体跌幅为9.1%，仅8天；主线跌幅为10.4%，持续22天。综合来看，当前调整阶段很可能已接近尾声。 十一月初是一个重要节点，可能会确认市场是否进入由业绩驱动的新阶段。原因有两点：一是十月底三季报披露结束，目前AI等行业景气度仍然向上，预计到2025年第三季度，成长型公司业绩有望大幅增长，继续保持优势；二是月底APEC峰会期间，若中美领导人会晤，可能缓解当前贸易紧张局势。 此外，十月下旬还有不少积极因素。比如四中全会正在召开，“十五五”规划建议即将公布，这有望提振市场信心；同时美联储可能在十月底再次降息，国内居民储蓄搬家的进程还没有结束，资金面预计继续向好。 目前正是布局下一轮成长主线的较好时机。虽然成长类资产在调整中往往领跌，但在下一轮行情中通常也会领涨。如果把调整期和接下来的上涨阶段合起来看，成长风格依然有较大机会领先或紧随其后，收益潜力可观。预估判断当前调整已到后半段，正是为下一轮行情做准备的好机会。 成长方向仍将是下一阶段的投资主线，建议继续关注景气度高、业绩有实际支撑的成长领域。