蔚来2025年三季度财报 蔚来的Q3财报，用一句话概括，就是销量、营收、利润、现金流，全部创阶段新高。先看销量。第三季度交付87071台，同比增长40.8%，环比增长20.8%，又一次刷新纪录。蔚来现在的节奏已经不是“能不能卖出去”，而是产能跟不跟得上。再看营收。蔚来在第三季度实现217.9亿元，同比增长6.7%，环比增长14.7%，同样是历史新高。说明价格体系稳定下来之后，销量和收入正在形成正循环。毛利部分是这次财报最大看点。综合毛利率13.9%，整车毛利率14.7%，都来到了近三年高点。换句话说，蔚来不光卖得更多，也卖得更赚钱了，产品线健康度明显改善。现金流也很亮眼。蔚来第三季度现金储备达到367亿元，环比大幅增加近百亿，实现正向经营性现金流和自由现金流。能赚钱、能造血，对一家主打高端的新能源品牌来说，这是长期稳定发展的关键，也是在告诉大家，自己活的还不错，这样既能稳定投资市场信心，也算是对那些“蔚来明年倒闭”的论调进行了回应。最后整体来看，这份Q3财报的含义很明确：产品力稳定、用户增长健康、盈利能力回暖、现金流扎实，蔚来已经从上半年的调整期走回增长通道。对于接下来 ES8、ET9、应对高端市场竞争，以及 2026 年的国际化节奏，这份财报算是打了个不错的底子。
