A股大盘罕见拉出10连阳！分歧持续收敛，跨年收官战，中阳普涨稳了！假阳也是阳！周二A股大盘低开高走，虽午后冲高回落，但依旧稳稳收出假阳线，把前面9根阳线衔接起来，大盘一举拿下极为罕见的日线10连阳，刷新近期强势格局！但让人无奈的是，从上周五到本周二，沪深两市始终是典型的普跌行情，下跌个股数量基本维持在3400家左右，这也是当下最扎心的现状：大盘一路连阳走高，咱们普通散户却在持续赚指数亏个股！我回头梳理了这10连阳里的个股涨跌数据，发现普涨和普跌的天数刚好打平，4天普涨、4天普跌，还有2天涨跌家数基本持平。要知道，这还是在大盘明确的上涨趋势里，如果换成横盘震荡或下跌行情，市场的普跌格局只会更明显。相信很多投资者都有疑问，明明看着是牛市行情，为何普跌却成了市场常态？在我看来，这背后的核心原因有三点，也是当下A股的真实盘面逻辑：其一，A股的市场体量和上市公司质量的错配，是根源问题。2018到2023年A股IPO放量，短短5年上市公司数量暴增40%，大批质地一般、估值偏高的企业扎堆上市，这类标的本身缺乏业绩支撑，自然容易走出阴跌走势，直接导致市场极易出现普跌。即便近两年IPO节奏收紧，新股质量大幅提升，但估值偏高的问题依旧存在，不少新股上市就透支未来数年业绩，冲高即见阶段大顶，就像本月上市的摩尔线程、沐曦股份，就是最典型的例子。其二，当下的宏观经济环境，决定了市场的核心主线永远只有少数。一个行业的生命周期分幼稚期、成长期、成熟期和衰退期，资本市场永远偏爱有业绩高增长预期的方向，业绩落地或增长兑现不了的板块，终究只是陪跑。放眼当下A股，能真正站上风口的，只有高景气成长赛道和顺周期走强的板块，剩下约3/4的板块，在绝大多数时候都只能跟涨不跟跌，甚至逆势走弱。其三，资金的抱团效应愈发极致，冷门板块被长期边缘化。当下A股的增量资金，比如ETF和险资，持仓都有严格的选股范围，ETF只围绕指标股布局，险资偏爱低估值高分红的大金融；存量的主动基金，也只聚焦成长和周期两大核心方向，游资虽风格灵活，但资金体量有限。不管是增量还是存量资金，都有明显的短视化调仓特征，主力集中兵力布局少数赛道，就注定了只有少数板块能跑赢大盘，其余个股只能沦为背景板。透过这些分析就能看清，行业基本面的差异+大资金的选股偏好，共同决定了：即便A股已经步入慢牛格局，极致分化的行情也会长期存在。这也意味着，过去牛市里那种“守株待兔、捂股躺赢”的思路彻底行不通了，选不对方向，持仓越久，付出的代价只会越大。结合当下的实时盘面和资金动向，我梳理了几类核心板块的投资逻辑，也是接下来能持续关注的主线方向，大家可以对照参考：第一类，AI算力、人形机器人这类高景气成长赛道，是当下的绝对核心。这两大板块是所有成长赛道里业绩能见度最高的方向，也是今日主力资金抢筹的主战场，更是机构布局的核心标的。今日人形机器人板块全面爆发，三花智控、山子高科等龙头获主力净流入超15亿，步科股份、五洲新春等多股涨停，核心利好就是宇树科技人形机器人线下体验店即将开业，C端商业化落地加速，行业迎来实质性利好落地。这类赛道的规律很清晰：即便走完一轮主升浪，调整幅度也不会太深，休整数月就会重启行情。比如CPO板块9月下旬见顶后震荡3个月，12月初就再度走强；机器人板块9月中旬结束趋势，近期也开启了新一轮上行，这就是高景气赛道的韧性。第二类，商业航天、可控核聚变、低空经济、脑机接口这类幼稚期赛道，有想象空间但难出长趋势。这类板块业绩尚未兑现，更多靠题材和政策驱动，虽然近期商业航天表现亮眼，但上一轮轮动还要追溯到去年年初，两次行情间隔超1年半。这类板块适合短线博弈题材红利，不适合长线持有，利好落地就是兑现离场的节点，今日商业航天龙头神剑股份跌停、主力资金出逃，就是最好的印证。第三类，大消费与大金融，成熟赛道的冰火两重天。同为成熟型行业，两者的资金认可度天差地别。大消费里的白酒板块今日集体走弱，17只白酒股下跌，茅台、汾酒、五粮液均遭资金出逃，核心原因就是消费降级背景下，白酒业绩增速放缓，估值又缺乏优势，即便龙头茅台，利润增速跌破10%，市盈率仍在20倍，很难吸引机构资金进场，只有游资会短期炒作。反观大金融，业绩稳、估值低、分红高，像工行这类标的，业绩增速与茅台持平，但市盈率仅7倍，常年被险资和ETF加仓，是压舱石般的存在，也是护盘的核心力量。第四类，石油石化、有色金属等顺周期板块，有波段性机会。这类资源板块的走势和大宗商品价格强挂钩，只要商品价格触底回升，上市公司就能在低业绩基数上实现高增长，也是机构可能大手笔加仓的方向。今日石油石化板块涨幅居首，主力资金净流入靠前，就是顺周期行情回暖的信号，这类板块只要有主力进场，爆发力和持续性都不会差，值得波段关注。除此之外，环保、基建、交运这类成熟期板块，走势和大消费趋同；房地产、建材这类衰退期板块，仅能靠政策利好短线反弹，难有长期行情，今日房地产板块也位列跌幅榜前列，就是最好的证明。总结下来就是：业绩能见度越高的板块，被主力买入的概率越大，行情的持续性也越强。当然也有例外，比如券商板块，业绩能见度高、又是牛市旗手，但却始终难有大行情。究其原因，券商一涨大盘就容易加速冲高，为了A股的长线慢牛节奏，券商板块暂时的“隐忍”，其实是为了给大盘蓄力，这也是慢牛行情里的必然现象。最后，也是大家最关心的，明天跨年收官战的走势预判，我给大家一个明确结论！明天是2025年最后一个交易日，结合当下所有盘面信号、资金动向和市场规律，我的观点很坚定：分歧彻底收敛，收官战大概率走出中阳普涨，大盘冲击11连阳，跨年红包稳稳到手！核心支撑逻辑有四点，每一点都很扎实：1、 情绪修复需求拉满：连续3个交易日的普跌格局，场内的抛压已经充分释放，短线超跌个股的反弹需求迫切，资金的做多情绪已经在酝酿，节前的情绪修复是必然走势；2、 资金面无压力：今日场内该回笼的资金、该兑现的获利盘，基本都离场完毕，还留在场内的资金，都是坚定持股过节的筹码，明天唯一的抛压仅来自少量还融资的资金，体量有限，对盘面构不成实质性冲击；3、 主力护盘意图明确：今日大盘冲高回落，但国家队精准发力护住关键点位，顶住了最后一波抛压，权重板块的承接力度十足，为明天的收官拉升做好了铺垫，而且白酒、地产这类超跌权重，已经具备反弹补涨的条件，随时能站出来拉抬指数；4、 时间节点加持：跨年收官，市场本身就有“红盘迎新”的资金共识，主力资金大概率会顺势拉升，既稳住市场信心，也为2026年的开门红打下基础，4000点整数关口近在咫尺，明天就是冲击关键点位的最佳窗口期。至于市场关注的12月PMI数据，这是明天唯一的变量，但大家无需过度担忧：这份数据的好坏，对明天的收官行情只会有小幅影响，更多是决定节后的行情节奏，不会改变当下的普涨趋势。整体来看，A股的慢牛趋势已经确立，10连阳不是终点，只是新一轮行情的起点。短期的分化和震荡，都是行情拉升前的蓄力，只要选对核心赛道、握紧优质筹码，就不用被单日的涨跌所困扰。最后，祝大家在明天的跨年收官战里，稳稳接住红包，收获满满，喜迎2026年的开门红！
