No.046 巴菲特谈“杠杆比例” 巴菲特曰：“我自己规定了一个限制条件，借来的钱不能超过合伙基金净值的25%。我们一般不借钱，借钱的话，都是用于套利。” 借钱投资不是不可以，只是有资格上杠杆的投资者少之又少，能用好的就更少了。毕竟，中国A股是一个九成以上股民都没有赚到钱的修罗场。 在借钱投资时，杠杆比例控制在多少合适呢？巴菲特控制在25%，即100万本金顶多借25万做投资，且做的是安全度很高的套利投资。 投资者最好不要上杠杆。如果要上，最好控制在本金的30%以内，甚至是更安全的20%，可以有较大的转圜余地，让投资者进退自如。 如果比例上升到50%，那就很危险。当市场暴跌，出现腰斩时，本金将会大幅缩水。百万本金，50万融资，跌个50%，本金就只剩25万了。 债务不会随着股市下跌而减少或消失。当市场下跌，承担亏损的是投资者的本金，而不是债务。 股市是个患有躁郁症的疯子，毫无理性可言。任何情况都可能发生。做投资，安全第一，不败而后求胜。
