昨晚真是金融市场暴风骤雨的一夜，全球资产集体重挫太惊心，黄金暴跌8.2%蒸发3万亿市值，白银狂跌12.2%没了7600亿，纳指跌超2.5%、标普跟跌，市值合计蒸发超1.5万亿，微软单跌10%就没了3570亿，背后真相根本不是表面那般简单。很多人觉得微软暴跌是AI投入高、Azure增速放缓，实则核心隐患藏在财报细节里，应付账款新增全砸在固定资产采购，累计231亿欠款待还，扣除高折旧GPU成本后经营现金流仅剩59亿，没英伟达先买后付缓冲近乎枯竭，现金流见底才是致命雷。美股下挫还叠加美国政府关门80%高风险，市场恐慌情绪蔓延。更意外的是黄金白银，明明地缘紧张、避险顺风，却暴跌触发6σ极端行情，本质是10-50倍高杠杆断裂，SLV、GLD期权成交量爆创历史新高，投机资金扎堆下，稍有波动就引发保证金追缴踩踏，涨跌失序已成常态。要知道极端行情从不是宏观消息主导，而是市场自身杠杆过载、流动性枯竭的必然结果，再强势的牛市也经不起无序炒作，均值回归从不会缺席。抛物线上涨有多疯狂，下跌就有多迅猛，盲目追高只会踩坑，你觉得后续贵金属还能重拾涨势吗？
