转：长江宏观团队对美联储新主席策略快评 美东时间1月30日，特朗普宣布提名凯文·沃什担任美联储主席。 1️⃣沃什的政策主张在于“降息+缩表、缩职能”，其目的在于重塑美联储公信力。但短期内顺利实施的可能性并不高，原因在于：“中期选举压力下，特朗普有迫切压降中长端利率的要求”和“缩表推升期限溢价带动长端利率上行”之间存在冲突。 2️⃣这意味着，短期内降息有望、但缩表不可求。而缩表推行不彻底，重塑美联储公信力就无从谈起，去美元化的趋势仍无法逆转。于市场而言，短期“紧缩交易”预期不改长期“宽松交易”趋势。
