永辉超市亏损40亿，叶国富“刮骨疗毒”显成效，“胖改”之路远未到头！ 永辉超市2025年年报一出，直接引爆了行业圈的口水仗。 归母净亏损21.4亿，扣非就更惨，直接亏了29.4亿。 这份成绩单，直接将“胖改”大刀阔斧的叶国富推上了风口浪尖。 2024年6月，叶国富正式入主永辉超市，随即展开轰轰烈烈的改革。 改革的思路很简单，三个字：减亏、调改、关店。 关店的计划，执行得相当“狠”。 从2024年6月-2025年12月底，短短一年半，永辉超市关店381家，门店数从784家直接缩减到403家，降幅达48.6%。同时，调改门店达到315家。 关店和调改直接带来的资产损失非常惊人，一年半时间，永辉超市因为关店和调改而产生的相关损失达到12.1亿，包括资产报废、停业损失、装修投入等等。 叶国富不是来永辉走流程的，他亲自上手操刀，将调改门店的改革命名为“刮骨疗毒”。 永辉超市从“大而全”向“精而优”转型，加强生鲜、烘焙、熟食等高毛利率的品类，并优化服务体验。 调改初期，效果还不错。 2024年6月永辉超市第一家调改门店-郑州信万广场门店，开业首日销售额达到188万，2025年1月福州奥体中心店开业首日销售额破300万。但从全年来看，效果并不如意。 2025年全年累计亏损38.8亿，股价更是累计下跌26%。 永辉超市的“胖改”，并不是简单的模仿名创优品，从“大而全”转向“小而优”，而是系统性的重构。 从供应链到门店的选品、服务全链条的改革。代价是短期的阵痛。 永辉超市预计，2026年调改门店将进入稳态，那时候或许才能看到真正的成效。
