【盘面分析】

美股冲高突破4万点，全球金融市场再度沸腾起来，随着黄金的回落，大宗商品的分化，金融大鳄开始回归股票市场，海外多国股市创出新高行情，这对于A股而言也是比较好的金融环境。A股进入5月份政策面主要集中在房地产“去库存”的相关利好下，热点板块依然还是轮动为主，并没有出现较大的趋势性行情，这个位置还是要等待行情的“破冰时刻”。

骑牛看熊发现随着政策逐步宽松，预计市场信心有望得到提振，带动销量回暖，行业筑底有望加速完成，板块估值或将逐步修复。短期内地产板块行情仍会延续，市场对于一线城市进一步松绑限购仍有期待，这对于后续板块行情或也将起到一定的支撑，地产板块上涨能否延续，取决于未来一段时间内政策出台的力度。中长期看，楼市的真实复苏是房地产板块行情延续的充分且必要条件。面对房地产市场由卖方市场向买方市场转变的新形势，放松楼市限制性措施已经是大势所趋，预计后续一线城市楼市政策优化仍然有空间。

三大指数集体低开，随后纷纷拉升翻红，两市个股涨多跌少，题材板块方面低空经济、时空大数据、仓储物流等概念表现较强，工程机械、船舶、家用电器等板块表现较差。低空经济概念股开盘活跃，新晨科技涨近20%，北纬科技涨停，长源东谷、中化岩土等纷纷跟涨，探索分体式飞行汽车城际通勤+城内摆渡应用新业态。铜高速连接概念延续涨势，神宇股份大涨超10%，此前华脉科技2连板，胜蓝股份、创益通等涨幅靠前，在2023年至2027年的五年间，高速铜缆市场将以惊人的年复合增长率(CAGR)25%的速度持续扩张，当前国内高速线缆市场规模已经突破百亿元大关，预计未来高速铜缆增量市场空间将在千亿元左右。

房地产板块反复活跃，我爱我家6天3板，空港股份涨停，世联行、滨江集团等涨幅靠前，住房城乡建设部负责人介绍切实做好保交房工作配套政策有关情况，并答记者问。电力板块震荡拉升，甘肃能源涨停，明星电力、西昌电力等跟涨，作为灵活性支撑电源处于政策红利期，加之当前煤价下行，火电企业盈利弹性空间提升。民爆概念股再度拉升 ，保利联合、高争民爆双双涨停，易普力、壶化股份等跟涨，近日召开的支持“两重”建设部署动员视频会议，要求发行并用好超长期特别国债，高质量做好支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设各项工作，为推进中国式现代化提供有力支撑。

MR概念震荡走强，博杰股份、亚世光电涨停，雷曼光电、五方光电等涨幅靠前，苹果公司首款头显产品Vision Pro已正式通过中国3C认证，受益于MR相关产品的推出，到2025年市场规模有望达到191亿美元，2022年至2025年复合增速为66.2%。PEEK概念震荡走高，肯特股份20CM涨停，中研股份、崇德科技等涨幅靠前，PEEK材料行业处于快速发展期，2024年PEEK市场规模达56亿元，2029年达82.3亿元。低空经济概念股持续走高，新晨科技、宗申动力等10余股涨停，安达维尔、新研股份等涨超10%，成立由市领导牵头的低空经济发展工作领导小组。探索分体式飞行汽车城际通勤+城内摆渡应用新业态。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五指数依然是水下震荡为主，这样的盘面在本周见怪不怪了，指数还是一点一点往下走，但是整体来看并没有大幅度回调。午间除了一个消息：对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。虽然午后房地产板块并未出现涨停潮，但是也说明了政策面的投资方向在房地产。接下来注意上证指数能否在3120点之上稳住。

创业板指数周五仍然是受到5日线的压制，没有明显的突破迹象，但是下方缺口也没有补掉，看来这个位置留到下周去解决了。目前市场对于悲观预期的定价已经比较充分，结构性行情依然有望得到延续。未来伴随着国内经济企稳恢复，全面深化改革政策加持，投资A 股可以更加积极一些。外盘已经不断新高，A股哪怕不涨也不会大跌了！接下来注意创业板指数能否在1850点之上稳住。

【淘金计划】

在A 股一季度业绩略微下滑的背景下，大消费和科技盈利增长成为亮点，央行购债举措有望提升市场估值水平。一季度财报显示A 股业绩同比略微下滑，但行业结构依然值得关注。以大消费为代表的食品饮料、汽车、家电等行业盈利均实现双位数增长，展现出消费领域仍具备一定韧性。另外，科技板块中电子行业盈利复苏迹象显著，通信盈利增速也表现亮眼。未来，随着央行进入二级市场实施购买长期国债的举措，有望推动利率中枢下行，增加市场流动性的同时，也进一步提升市场的估值水平。

题材板块中的铜缆高速连接、PEEK材料、低空经济等概念是资金净流入的主要参与板块，家用电器、家居用品、工程机械等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现杭州市临安区住房和城乡建设局发布《关于收购商品住房用作公共租赁住房供应商的征集公告》，将收购一批商品住房用作公共租赁住房。4 月底的政治局会议提出，随着我国房地产市场供求关系发生变化，要统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。

近期多城密集出台“以旧换新”及限购放松政策，政策导向明确。近期杭州、西安全面取消限购，国内限购政策依然严格执行的仅北上两座城市，预计将以“小步快跑”的节奏逐步放松。多地收储式的“以旧换新”政策更需要重点关注。以江苏多城和郑州市为代表，政府下属国企平台收购存量住宅用作保租房，居民所得售房款需要购买更高总价的新房。

据不完全统计，目前已有超50 城表态支持住房“以旧换新”，预计后期将有更多城市出台相关配套政策，进一步促进置换需求释放。另外，近期市场也有传言，相关部门正在考虑一项计划，让各地政府购买尚未售出的存量住房，化解库存压力。政策基调以化解风险为主，降低购房成本、门槛，改善房企融资环境等利好措施有望继续释放，预计房地产市场下行态势将逐步放缓，但真正企稳回暖尚需时间。

受房地产行业拖累，目前国内经济复苏不畅，社融信贷数据欠佳，土地财政低迷掣肘基建投资，PPI 继续低位徘徊，制造业回暖也面临波折。在此背景下，稳地产在稳经济中的重要性进一步突出，近一段时间地产方面政策暖风频吹，托底力度逐步加码。预计行业下行态势有望逐步趋缓，市场内生动能恢复尚需时间，从政策底到市场底的磨底过程中，黑色建材类相关品种受到的冲击边际减弱，真正迎来转机仍有待时日。