【中信通信】新易盛/中际旭创业绩预告速览 [庆祝]新易盛：Q4业绩超预期 2025全年实现净利润94~99亿元（中值96.5亿元），对应Q4净利润约31~36亿元（中值约33亿元），其中非经常性损益约+0.33亿元，业绩超预期。 [庆祝]中际旭创：Q4业绩基本符合预期 2025全年实现净利润98~118亿元（中值108亿元），对应Q4净利润约27~47亿元（中值约37亿元），其中光模块业务（扣除股权激励费用）实现净利润108~131亿元（中值119.5亿元） 其他业绩扰动因素： 股权激励费用：导致全年净利润减少2.23亿元； 存货减值+坏账计提：导致全年净利润减少1.13亿元； 汇兑损失：导致全年净利润减少2.70亿元； 投资收益：导致全年净利润增加2.96亿元； 将以上因素全部剔除，全年净利润应加回3.1亿元，基本符合预期。 [庆祝]我们认为新易盛/中际旭创业绩表现优良，光模块龙头厂商依然是业绩最为稳健的标的，而且相对于2026年/2027年PE估值均具备较高性价比，建议持续重点关注。
