中国发行美元债券，收益率与美债持平。这则消息看似普通，实则藏着全球金融格局的大变化。 2025 年 11 月 5 日，财政部在香港发行 40 亿美元主权债，3 年期收益率 3.646%，5 年期 3.787%，基本追平美债水平。 认购热度超出想象，总金额达 1182 亿美元，是发行规模的 30 倍，5 年期认购倍数更是高达 33 倍。 背后的投资者结构很有看头，主权类投资者占比 42%，亚洲、欧洲、中东、美国投资者分别占 53%、25%、16%、6%。 越来越多首次参与的各国央行加入，说明中国主权信用在全球市场得到实打实的认可。 选择香港发行绝非偶然，这里承担着全球 75% 以上的离岸人民币支付结算业务，是天然的离岸金融枢纽。 这对中国企业来说更是重大利好，此前绿城发行美元债利率高达 8.45%，而主权债将成为新锚点。 后续金茂、首创等企业筹备美元债，利率预估能降到 8% 左右，融资成本明显降低。这也印证了人民币国际化的稳步推进，目前人民币国际化指数已达 5.68，位列全球第三。 在外汇交易市场，人民币占比升至 8.5%，与英镑的差距缩小到 1.7%，进步速度惊人。对比其他新兴市场，阿布扎比、韩国发行美元债，收益率比美债高出 0.17 个基点以上。 中国债的低溢价，本质是全球对中国经济基本面和信用的认可，再加上持续增持的黄金储备背书。 值得注意的是，11 月 6 日美债收益率集体下跌，3 年期跌了 7.92 个基点，而中债定价始终保持稳 健。 这意味着中国债正在摆脱对美债的单纯跟随，逐步形成自己的定价逻辑。网友评论很犀利，有人说这是 “中国信用硬实力的全球秀”，也有人调侃 “美元体系的护城河被撕开了口子”。 从大宗商品人民币结算到黄金储备托底，再到美元债低溢价发行，一套新的金融体系已见雏形。 后续大概率会扩容美元债发行规模，更多中企将受益于国家信用背书，降低海外融资成本。 人民币资产的吸引力还会持续提升，国际资本对中国市场的信心也将进一步巩固。 文章描述过程、图片都来源于网络，涉及版权或者人物侵权问题，或有事件存疑部分，联系后即刻删除或作出更改
