曾经中国的家电零售当之无愧的巨头苏宁，可能真的要倒了。 如今，苏宁的总欠债规模

曾经中国的家电零售当之无愧的巨头苏宁，可能真的要倒了。 如今，苏宁的总欠债规模高达了2387亿元，而把苏宁能卖的全部收拾收拾打包卖了，能卖多少钱？ 大概也就是个410亿。 这点钱，别说还债，还利息都不够。 这个数字背后是苏宁系38家公司的合并重整草案在2025年12月终于获得通过，意味着苏宁正式进入破产重整阶段。创始人张近东选择了一种近乎“净身出户”的方式来解决这场危机——他承诺将名下全部个人资产注入新成立的破产重整信托，包括与妻子共同持有的约28亿元市值的苏宁易购股票及其他房产、车辆等。 这种破产重整信托的模式挺特别的，相当于把苏宁剩下的所有资产打包放进一个“大口袋”，由信托公司来统一管理运营。债权人则按照债权金额分级处理：10万元以下的小额债权优先现金清偿，超过部分转为信托份额，等着未来慢慢收回欠款。这比直接破产清算只能拿回3.5%强多了，算是给债权人留了一线希望。 张近东这次“孤注一掷”确实展现了他的担当，但这也是无奈之举。要知道他早在2020年就以个人名义为借款作担保，现在公司资不抵债，他个人也难逃其责。更关键的是，通过这种方式他还能保留一定的话语权——在新苏宁集团9席董事会中拥有5席提名权，这为他日后可能的东山再起留下了伏笔。 苏宁走到今天这一步，绝不是一朝一夕的事。回想2020年巅峰时期，苏宁全年营收高达6653亿元，张近东个人财富达到1020亿元，位居胡润全球富豪榜第15名。那时的苏宁横跨零售、金融、体育、娱乐等八大业务领域，堪称一个八边形商业帝国。 问题就出在苏宁2012年后的疯狂扩张上。张近东似乎被当时的成功冲昏了头脑，开启了一场持续十年的“剁手模式”。21亿控股PPTV，48亿收购家乐福中国，97亿接盘万达百货，再甩200亿当恒大股东。这些投资几乎全军覆没：PPTV烧光版权费后边缘化，家乐福中国门店大量关闭，投资恒大的200亿元更是几乎打了水漂。 苏宁的衰落背后是传统零售业在互联网冲击下的集体困境。当京东、淘宝等电商平台崛起时，苏宁虽然很早就上线了“苏宁易购”，但其线下成本始终压不下去，盈利模式依然依赖传统的账期方式。更致命的是，苏宁在技术投入上明显不足，其IT系统长期依赖外包，而阿里、京东则通过云计算、大数据实现了精准运营。 张近东的个人管理风格也加剧了苏宁的困境。有老员工透露，“那时候公司内部乱得很，张近东听不进意见，开会全是拍脑袋决策”。这种家长式的管理导致职业经理人断层，2015年后核心团队流失率超过40%。 眼下苏宁试图通过“开大店、开好店”的策略重回主业，2025年在全国新开了一批面积超过2万平方米的超级体验店。但这条路同样充满挑战，京东MALL和天猫优品也在加速线下布局，截至2025年9月，京东MALL已在全国开设26家门店，天猫优品门店数量更是达到1.4万家。 苏宁的故事给所有企业敲响了警钟：在快速变化的商业环境中，过去的成功经验可能成为未来的负担。企业必须保持战略定力，既要避免盲目追逐风口，也要防止过度保守僵化。正如张近东常说的“零售是一场没有终点的马拉松”，只是不知道苏宁还能在这场马拉松中跑多远。苏宁 苏宁易购 苏宁集团 苏宁发展历程 苏宁 苏宁破产 苏宁榜单 苏宁债务 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。