观点：2024年，我们迎来了A股历史上第三个龙年。在过去的两个龙年当中，股市都取得了不错的收益。那么，在已经来临的史上第第三个龙年，股市能否一飞冲天，应该是广大投资者最为关注和关心的话题。整体看，当前市场具备历史大底的基本条件，但想要起飞可能还需要更多的耐心。不过，播种的时机时机已经来临，战略投资者可继续逢低配置，耐心等待未来市场回升的收获。

今年是农历的龙年，也是A股历史上第三个龙年。根据第一财经的报道，历史上，A股的前两次龙年均有不错的表现。其中，第一次龙年是2000年2月5日至2001年1月23日，期间，上证指数涨幅34.57%，深成指涨幅20%。A股市场第二次龙年是2012年1月23日至2013年2月9日，期间，上证指数涨幅4.88%，深成指涨幅5.52%。那么，在经历了连续杀跌之后，面对今年这个经济复苏的龙年，股市能否一飞冲天？

众所周知，历史上的大底，大抵上都会经历深度的调整，估值的探底、业绩的出清，在叠加经济的修复以及政策的刺激。比如2005年、2008年、2013-2014年以及2019年等，历史都比较相似。而2021年以来，随着指数持续的调整以及估值的历史低位，在经济修复以及政策提振的刺激下，市场已经处于大底区域。

一方面，经济基本面基本见底。历史规律显示，熊市大底基本是和经济触底同步完成，经济边际好转是一个必要条件。目前，此前市场对国内经济基本面的长期增长担忧，对市场带来一定的抑制。但随着1月官方PMI数据的落地，结束了去年10月以来的连续回落趋势。与此同时，1月财新中国服务业PMI报52.7，为近六个月来次高，总体显示出经济景气度水平的回升和向好，也有利于提振市场预期；另一方面，市场估值历史低位。市场持续走低至今，沪深300指数的滚动市盈率已经从三年前最高的17倍之多下行到目前的10倍附近，估值达到历史低位；此外，股债比迎来历史新低。大家关注比较多的衡量股市投资价值的股债比价看，也迎来历史新低，相对债市凸显出股市的较大投资价值。叠加去年以来重磅政策的不断以及整体的宽松，当前市场大底部区域的特征十分明显。

由此，虽然市场表现并不强，但种种迹象表明，当前的A股已经站在了牛市的前夜。不过，历来磨底的过程都比较复杂，也需要一定的耐心。当前市场处于历史底部区域，但真正迎来大底，可能还需要时间以及空间的反复。

首先，国内经济还不稳，依然处于复苏中的弱势格局。目前国内经济迎来修复，但整体还比较弱，而历史背景下，此轮的修复周期可能较长，对市场的提振动力可能不足，仍需进一步的磨底；其次，海外美联储货币政策还没迎来正式转向。尽管市场以内因为主，但海外美联储货币政策的间接影响也是比较大的，目前美联储降息预期较强，但没有正式调降之前，流动性方面或仍有受阻，影响A股的表现。

因此，随着股市持续的调整以及估值的历史低位，在经济迎来修复以及政策持续发力下，我们已经站在了股市历史大底的区域，而面对经济整体的复苏，龙年行情值得期待。对于战略投资者来说，是比较好的播种时期。但同时，磨底还有反复，波段投资者应适当考虑市场节奏。

昨天，春节长假正式宣告结束；

今日，龙年的首个交易日正式开启；

春节前，监管发力，指数纷纷反弹；

春节期间，消息面中性偏好，港股开门红下迎来三连阳；

春节后，A股跃跃欲试……

或许难以一飞冲天，但情绪延续以及反弹继续，仍值得期待。而至于全年的飞龙在天，也仍需时间和空间的反复，或许才能最终期待实现！