4月渐入下旬，距离新麦上市仅有月余的时间，距离湖北早熟小麦上市已经不足1个月，值此陈粮供应“青黄不接”的时候，小麦行情却“大跌眼镜”……

本周初，由于中储粮挂牌轮出水平环比上周有一定下降，上周中储粮小麦轮出达到了94万吨，本周轮出水平有所减少，市场对于粮源卖压的风险略有降温！

同时，月末临近，五一小长假即将到来，市场对于节前面粉购销回暖仍有预期，这也短暂改善了市场情绪，小麦现货报价有弱稳的表现，零星企业出现了涨价的现象！

然而，最近两日，小麦突然180°大拐弯，这下糟了，麦价呈现“崩了”的态势，那么，这背后的真相是什么呢？

从最新汇总报价来看，在山东、河北以及河南等地，主流冬小麦产区，制粉企业挂牌价格普遍下跌，在全国重点监测的72家制粉企业，多达37家企业报价下跌，多地制粉企业落价幅度在1~2.5分/斤，小麦现货呈现大幅走低的表现，其中，山东小麦平均价跌至1.326元，部分企业报价跌至1.3元/斤；河北小麦报价均价跌至1.311元，主流企业报价跌至1.3~1.33元；河南市场，小麦均价跌至1.331元，零星企业报价跌至1.29元/斤……

小麦现货报价大幅下跌，部分企业报价陆续跌破1.3元/斤的关口，如此疯狂的下跌，这也让市场揪心，而造成小麦大幅下跌的逻辑大致如下：

其一，面粉销量不佳，虽然，节日临近，但是，下游面粉购销相对低迷，贸易商多延续低库存的现象，制粉企业开工率偏低，部分企业甚至出现了停收消耗库存的现象；

其二，小麦双向购销价格持续走低！近期，由于需求支撑不足，小麦竞价轮出表现不佳，成交价也不断下探，而在竞价采购方面，成交价也持续走低，此前，山东部分小麦竞价采购成交价回落至1.31元/斤左右，进一步加剧了市场悲观的心态；

其三，政策性小麦轮出成交率“一降再降”，库存压力难以舒缓，市场被迫呈现“以价换量”的操作，进一步加剧了市场情绪的悲观！

因此，在政策性小麦轮出持续发酵之下，由于需求缺乏有力的支撑，供强需弱下，需求承接能力不足，小麦现货报价持续走低！

当然，距离新麦上市周期越来越近，小麦丰产预期即将兑现，这进一步加剧了粮库小麦腾库的操作，加剧了市场对于小麦前景的担忧。

同时，受陈麦价格大幅回落，价格逐步跌破1.3元/斤，市场对于新麦开秤价的预估也不断调整，此前，主流机构认为，新麦开秤价或将在1.25~1.3元/斤，从目前来看，部分机构已经下调新麦开秤价预期至1.2元/斤上下……

但是，理性来看，余粮见底基本是事实，虽然，粮库卖压集中，但是，终究了停拍的预期，一旦，中储粮以及各级粮库减少小麦轮出节奏，小麦供应偏紧的局面也将再次显现。虽然，新麦丰产预期较强，小麦丰收大势所趋，但是，小麦集中上市后仍需搭配陈麦，后市优质小麦仍有一定的支撑，市场不宜过度悲观！

后市关注政策性小麦双向购销成交表现以及新麦产情预期的变化，尤其是，临近新麦上市，天气对于麦收的影响！

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