“市场时常有惊吓，也总是有惊喜”。这几天，A股节奏有些乱，但仍有一些板块行驶于正轨，比如近期多次提及的地产及相关产业链，今天就来重点聊一聊不知不觉中已经走出多只牛股的家居用品行业。

li市场维持区间整固地产链家居用品走热近几个交易日，指数有些向下拐头，沪指当前在10天线附近修整，向上形态还是比较好看的。深证、创业板有些回踩破位。不过，当前还没有到悲观的时候，因为好在没有放量。

板块风格没有很快切换，就拿地产和地产产业链来讲，自从4月下旬延续反弹以来，已经形成了一个趋势性主题，当有新的利好政策、好看的数据出来，板块都会加速表现一下。

地产板块是本周一个扛大旗的板块，整体逻辑为超跌反转，对于地产公司，资金还是向优质标的看齐，两家头部中介公司也有异动，其中一只收出了多个涨停。可见市场对地产的向好预期拐点在加强。

另外，伴随地产走热的后周期板块也很有看点，连续关注文章的朋友应该有印象，近期多次提示了地产、产业链等相关投资机会。

今天，我们来重点聊一聊地产产业链中同样表现较强的家居用品。

回顾本周，家居用品整体跑赢市场，且呈现出了以下几类结构性特征。第一类，慢牛股，典型股包括嘉益股份、匠心家居等，两只个股都创出了历史新高；第二类，超跌反弹股，包括亚振家居、美新科技、惠达卫浴、中源家居等。另外一类是股价还没有什么反应的标的，这类标的就不列举了。

家居用品属于地产后周期板块，与地产景气度紧密相关，因此，家居用品主要跟着地产联动。要是地产在后面持续发力，家居用品板块不排除会走出高弹性标的。

除了地产刺激之外，或还有其他几个逻辑。

比如出口带动。先来看一组数据，据海关总署的数据显示，2024年一季度，家具及其零件出口额为1241.4亿元，同比增长了23.5%。

智能化因素的加持。比如越来越多企业的产品开始和智能化挂钩。

业绩、分红的刺激。不少个股？有不错的业绩表现和较高的股息率。

另外还有一个技术面因素，就是超跌，这会激发均值回归。与地产类似，目前多数家具用品标的处于底部筑底阶段。

多标的业绩迎来提速各路资本争相布局

家居用品的细分领域包括以下几个，包括瓷砖地板、成品（定制）家居、卫浴制品、其他家居用品等，主要聚焦于装修端。

从股价来看，自4月25日板块反弹以来，其他家居用品涨幅靠前的标的居多，其次为卫浴制品、家居、瓷砖地板等。表面来看，这其中的市场表现没有什么特定规律。

长期以来，家居用品同质化明显，重点还是应该回归估值、成长、盈利等要素。一些强势股的表现也遵循低估、绩优等特点。

不过，家居用品标的业绩表现比较分化，以下特从盈利规模、业绩增长以及盈利能力、出口等角度进行了筛选。

成长性。像涨幅居前的标的，就多有一个不错的一季报业绩表现。如建霖家居，它的主营业务是厨卫、净水产品，其一季报实现净利润1.23亿元，同比增长170%。4月25日以来股价上涨了11%，2月6日以来则上涨了近80%，并创了近3年新高（见附图）。

与建霖家居类似的标的还有很多，不少公司一季报业绩同样大幅增长、股价创出阶段新高。完整名单大家可见（表1）。

盈利能力。以净资产收益率ROE来看，这个指标很关键，直白来讲就是考量企业净资产创造净利润的能力。：

除了业绩，还有另外一个角度，即出海。出海对应的是消费市场的扩张。与家电一样，很多家居用品公司都是出口大户。

下面再列举一个案例，就是股价在近期创新高的嘉益股份，它的ROE较高达到了43.90%，出口占比就很高，有跨境电商概念。2023年报显示，其境外收入占比超过了90%。不过，出口并不是一个绝对的因素值，做一个参考就可以了。

对于家居用品标的，一些投资者也从不同的角度选择了自己的“心头好”。

比如社保基金，今年一季度就对索菲亚、欧派家居等进行了增仓；QFII如法国巴黎银行加仓了嘉益股份、摩根士丹利增仓了双枪科技。

私募如林园投资则新进布局了华瓷股份；牛散谢恺“举牌式”增仓亚振家居、周晨坚守持仓西大门……