最近马斯克又摊上事了。 1月30日，马斯克有一份价值550亿美元的薪酬激励方案，被特拉华州衡平法院法官裁定为无效，理由是特斯拉公司董事会未能证明“薪酬计划是公平的”。 当然，马斯克还有机会上诉，毕竟涉及到如此庞大的金额，马斯克应该不会坐以待毙。 如果剔除这一部分薪酬激励的期权价值，马斯克的资产净值将降至1543亿美元，令他在全球富豪排行榜中的排名跌至第三。 关于这件事情的来龙去脉，以及背后一些猜测，本文会来做详细分析。 这事情最早得追溯到2018年。 2018年，特斯拉遭遇产能地狱，当时华尔街资本一致看空特斯拉，隔三差五就有华尔街大机构出特斯拉的看空研报，动辄就说特斯拉要在几个月内破产。 所以，特斯拉在2018年股价也是惨遭腰斩。 当时特斯拉确实面临严重困境。 从2017年底开始，Model 3的交付出现延期问题。 并且2018年初，Model 3的产能瓶颈问题一直没得到解决。 这使得当时的特斯拉的确面临很严重的资金现金流问题。 2019年，还是特斯拉的债务到期高峰之年，所以华尔街机构普遍认为特斯拉有可能在2019年破产。 不过，2018年7月特斯拉上海超级工厂落地，然后上海超级工厂仅用了短短1年时间就建成并投产，马斯克自己说他对上海超级工厂的建成速度感到震撼。 上海超级工厂的光速投产，并且生产效率和质量都远高于马斯克自己预期，这让特斯拉一下子解决了产能困境。 并且我们当时还给特斯拉提供大量的税收和政策优惠，还提供大量的人民币贷款，所以特斯拉建上海超级工厂，自己并没有花多少钱，大大降低了特斯拉的资金负担。 于是，随着上海超级工厂投产，特斯拉也走出破产困境，特斯拉股价在2020年和2021年是疯狂上涨，两年差不多涨了12倍。 特斯拉因此成为市值第一的车企，马斯克也成为了首富。 但基本可以说，2019年上海超级工厂的落地，以及我们对特斯拉的雪中送炭，才让特斯拉有机会起死回生。