日本央行宣布退出负利率政策、结束国债收益率曲线控制（YCC）、取消今后日本央行直接入市，购买日股ETF指数基金的一揽子计划（过去10年多时间，账面利润挣了35万亿日元）。以上这些非传统货币手段，自安倍经济学开启以来陆续导入。

2023年日本通胀率达到4%以上，创30年新高；2024年度日本企业工资上涨幅度纷纷刷新30年来新高；日股2023-2024年至今的表现超越美股，领涨全球股市、而日元大幅贬值，在全球主要经济体中表现最差。这些因素都促使日本央行做出决断，日本政策利率从-0.1%上调至0%-0.1%之间，这也是日本自07年以来，时隔17年的首次升息。

目前这些面向“金融政策正常化”的决定都已经提前被市场充分消化，短期影响有限。但考虑到上世纪80年代末、2000年、2007年，每次作为全球货币宽松政策最后的坚守者：日本开始松动后，都遇上了进入教科书级别的全球金融风暴，所以如果当日本央行在零利率的基础上，进一步上调利率时，需要保持谨慎。

#日本退出负利率政策#