这波行情启动前，两融余额是1.4万亿左右，最高点冲到1.9万亿，期间新增5000亿，开年以来连续下跌，余额掉了1000亿，可以说很阵痛，是市场下跌的推手之一，降融资的过程是比较难受的，每一次都这样，余额降到多少没有人知道。这个余额的稳定程度也会较大程度影响市场定位波动率。

今年的市场扰动因素比以往任何年份都要多，注定25年是最不平凡的一年。关税的加码及覆盖面扩大，近期已涉及到宁德和腾讯了，也是一个风向的信号，大国财政货币政策的应对，汇率定位单边走势，利率进一步赶底，每一个动作放在以往任何年份都是大招，而我们小小投资者在这种翻江倒海般的浪潮下，难免生存更加困难。

借用狂飙里的一句话，风浪越大鱼越大。

25年更复杂也更可能创出新空间。不管市场如何，仍心存希望，希望的微光会指引我们穿越漫长的黑夜。