新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月18日，中农立华发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为105.96亿元，同比增长1.3%；归母净利润为2.03亿元，同比下降9.55%；扣非归母净利润为1.94亿元，同比下降3.14%；基本每股收益0.7566元/股。
公司自2017年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4.73亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中农立华2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为105.96亿元，同比增长1.3%；净利润为2.29亿元，同比下降7.55%；经营活动净现金流为3.07亿元，同比增长132.56%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为23.49%，6.91%，-9.55%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）2.1亿2.25亿2.03亿归母净利润增速23.49%6.91%-9.55%
•扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为24.76%，0.83%，-3.14%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）1.99亿2.01亿1.94亿扣非归母利润增速24.76%0.83%-3.14%
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.3%，净利润同比下降7.55%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）116.99亿104.6亿105.96亿净利润（元）2.48亿2.48亿2.29亿营业收入增速32.61%-10.59%1.3%净利润增速33.53%-0.13%-7.55%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.3%，税金及附加同比变动-0.59%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）116.99亿104.6亿105.96亿营业收入增速32.61%-10.59%1.3%税金及附加增速0.45%70.84%-0.59%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长9537.46%，营业收入同比增长1.3%，应收票据增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速32.61%-10.59%1.3%应收票据较期初增速-95.69%-4.8%9537.46%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为7.06%，同比下降4.24%；净利率为2.16%，同比下降8.74%；净资产收益率（加权）为13.74%，同比下降15.39%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为7.06%，同比下降4.24%。
项目202212312023123120241231销售毛利率6.56%7.37%7.06%销售毛利率增速4.63%12.39%-4.24%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.91%，16.24%，13.74%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率16.91%16.24%13.74%净资产收益率增速8.19%-3.96%-15.39%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.29%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率5.92%5.55%5.29%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为69.96%，同比下降4.77%；流动比率为1.37，速动比率为0.97；总债务为21.17亿元，其中短期债务为21.17亿元，短期债务占总债务比为100%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.81，同比下降38.44%；存货周转率为6.33，同比增长1.3%；总资产周转率为1.83，同比增长6.92%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为63.24，11.06，6.81，应收账款周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）63.2411.066.81应收账款周转率增速110.65%-82.51%-38.44%
•存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为25.02%、25.56%、28.08%，持续增长。
项目202212312023123120241231存货（元）15.63亿15.36亿15.73亿资产总额（元）62.46亿60.08亿56.02亿存货/资产总额25.02%25.56%28.08%
从长期性资产看，需要重点关注：
•长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为567.4万元，较期初增长124.09%。
项目20231231期初长期待摊费用（元）253.19万本期长期待摊费用（元）567.36万
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