新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月22日，莱绅通灵发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为12.22亿元，同比增长66.81%；归母净利润为-1.84亿元，同比下降141.92%；扣非归母净利润为-1.77亿元，同比下降118.56%；基本每股收益-0.53元/股。
公司自2016年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为6.35亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对莱绅通灵2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.22亿元，同比增长66.81%；净利润为-1.85亿元，同比下降140.96%；经营活动净现金流为-2.08亿元，同比下降133.87%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.8亿元，同比大幅下降141.92%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）-3825.62万-7619.81万-1.84亿归母净利润增速-199.5%-99.18%-141.92%
•扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.8亿元，同比大幅下降118.56%。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）-4543.22万-8116.27万-1.77亿扣非归母利润增速-363.21%-78.65%-118.56%
•连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-947.8万元，-1.3亿元，连续为负数。
项目202406302024093020241231
营业利润（元）-2161.73万-947.84万-1.34亿
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长66.81%，净利润同比下降140.96%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）9.12亿7.33亿12.22亿净利润（元）-3852.29万-7668.94万-1.85亿营业收入增速-31.09%-19.69%66.81%净利润增速-201.03%-99.08%-140.96%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动66.81%，营业成本同比变动143.31%，收入与成本变动差异较大。
项目202212312023123120241231营业收入（元）9.12亿7.33亿12.22亿营业成本（元）4.07亿3.36亿8.17亿营业收入增速-31.09%-19.69%66.81%营业成本增速-29.5%-17.45%143.31%
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动66.81%，销售费用同比变动8.63%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202212312023123120241231营业收入（元）9.12亿7.33亿12.22亿销售费用（元）4.09亿3.52亿3.82亿营业收入增速-31.09%-19.69%66.81%销售费用增速-18.57%-13.98%8.63%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.78%、7.37%、7.68%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）5271.01万5402.83万9390.66万营业收入（元）9.12亿7.33亿12.22亿应收账款/营业收入5.78%7.37%7.68%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长66.81%，经营活动净现金流同比下降133.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）9.12亿7.33亿12.22亿经营活动净现金流（元）2.2亿-8912.75万-2.08亿营业收入增速-31.09%-19.69%66.81%经营活动净现金流增速598.97%-140.51%-133.87%
•经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.2亿元、-0.9亿元、-2.1亿元，持续下降。
项目202212312023123120241231
经营活动净现金流（元）2.2亿-8912.75万-2.08亿
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为33.18%，同比下降38.77%；净利率为-15.12%，同比下降44.45%；净资产收益率（加权）为-9.09%，同比下降158.97%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为55.43%、54.19%、33.18%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率55.43%54.19%33.18%销售毛利率增速-1.78%-2.24%-38.77%
•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-4.22%，-10.47%，-15.12%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售净利率-4.22%-10.47%-15.12%销售净利率增速-246.62%-147.88%-44.45%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.09%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-1.71%-3.51%-9.09%净资产收益率增速-201.79%-105.26%-158.97%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-1.71%，-3.51%，-9.09%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率-1.71%-3.51%-9.09%净资产收益率增速-201.79%-105.26%-158.97%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.76%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率-1.68%-3.46%-8.76%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为16.43%，同比增长41.92%；流动比率为6.11，速动比率为1.1；总债务为1.43亿元，其中短期债务为1.43亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至6.11。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）7.739.046.11
从短期资金压力看，需要重点关注：
•经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.75、-0.37、-0.61，持续下降。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流（元）1.58亿5458.62万-1.62亿流动负债（元）3.12亿2.72亿3.44亿经营活动净现金流/流动负债0.510.2-0.47
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.42%、0.59%、0.64%，持续增长。
项目202212312023123120241231预付账款（元）962.34万1282.31万1337.72万流动资产（元）22.78亿21.76亿20.75亿预付账款/流动资产0.42%0.59%0.64%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为16.53，同比增长20.36%；存货周转率为0.51，同比增长124.15%；总资产周转率为0.52，同比增长76.59%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.06%、2.25%、4.11%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）5271.01万5402.83万9390.66万资产总额（元）25.58亿24.03亿22.84亿应收账款/资产总额2.06%2.25%4.11%
•存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为56.55%、63.31%、74.47%，持续增长。
项目202212312023123120241231存货（元）14.47亿15.21亿17.01亿资产总额（元）25.58亿24.03亿22.84亿存货/资产总额56.55%63.31%74.47%
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