新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月23日，厚普股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为6.3亿元，同比下降32.67%；归母净利润为-8239.47万元，同比下降17.38%；扣非归母净利润为-7380.98万元，同比增长15.27%；基本每股收益-0.2039元/股。
公司自2015年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.49亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对厚普股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.3亿元，同比下降32.67%；净利润为-9681.26万元，同比下降71.48%；经营活动净现金流为1.16亿元，同比下降0.91%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为6.3亿元，同比大幅下降32.67%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）7.14亿9.36亿6.3亿营业收入增速-18.41%31.17%-32.67%
•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.4亿元、-0.6亿元、-1亿元，同比变动分别为-1271.34%、60.26%、-71.48%，净利润较为波动。
项目202212312023123120241231净利润（元）-1.42亿-5645.72万-9681.26万净利润增速-1271.34%60.26%-71.48%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-32.67%，销售费用同比变动0.17%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202212312023123120241231营业收入（元）7.14亿9.36亿6.3亿销售费用（元）8626.09万7924.88万6848.79万营业收入增速-18.41%31.17%-32.67%销售费用增速3.92%-8.13%0.17%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为24.52%，同比增长20.58%；净利率为-15.36%，同比下降154.7%；净资产收益率（加权）为-6.97%，同比下降10.11%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为24.52%，同比大幅增长20.58%。
项目202212312023123120241231销售毛利率20.55%21.5%24.52%销售毛利率增速-19.68%4.62%20.58%
•销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-47.39%、35.02%、1.97%、-4.95%，同比变动分别为576.3%、298.95%、-153.54%、19.9%，销售净利率较为波动。
项目20240331202406302024093020241231销售净利率-47.39%35.02%1.97%-4.95%销售净利率增速576.3%298.95%-153.54%19.9%
•销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-15.36%，同比大幅下降154.7%。
项目202212312023123120241231销售净利率-19.9%-6.03%-15.36%销售净利率增速-1535.69%69.7%-154.7%
•销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.5%增长至24.52%，存货周转率由去年同期1.31次下降至1.1次。
项目202212312023123120241231销售毛利率20.55%21.5%24.52%存货周转率（次）0.91.311.1
•销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.5%增长至24.52%，应收账款周转率由去年同期3.49次下降至2.25次。
项目202212312023123120241231销售毛利率20.55%21.5%24.52%应收账款周转率（次）3.023.492.25
•销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.5%增长至24.52%，销售净利率由去年同期-6.03%下降至-15.36%。
项目202212312023123120241231销售毛利率20.55%21.5%24.52%销售净利率-19.9%-6.03%-15.36%
•预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为74.1%，显著高于以往同期。
项目202212312023123120241231预收款项（元）4.27亿3.92亿4.67亿营业收入（元）7.14亿9.36亿6.3亿预收款项/营业收入59.83%41.89%74.1%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.97%，同比下降10.11%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-12.56%-6.33%-6.97%净资产收益率增速-1319.42%49.6%-10.11%
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-12.56%-6.33%-6.97%净资产收益率增速-1319.42%49.6%-10.11%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.81%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率-9.81%-4.78%-5.81%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为46.87%，同比增长1.01%；流动比率为1，速动比率为0.58；总债务为1.7亿元，其中短期债务为1.7亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。
项目202212312023123120241231
现金比率0.130.360.22
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-16.44%，营业成本同比增长-36.21%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速-37.97%17.72%-16.44%营业成本增速-12.89%29.61%-36.21%
•其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为321.47%。
项目20231231期初其他应收款（元）632.81万本期其他应收款（元）2667.14万
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为30.7%。
项目20231231期初其他应付款（元）2551.86万本期其他应付款（元）3335.3万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.25，同比下降35.58%；存货周转率为1.1，同比下降16.77%；总资产周转率为0.27，同比下降31.62%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.25，同比大幅下降至35.58%。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）3.023.492.25应收账款周转率增速-29.4%15.8%-35.58%
从三费维度看，需要重点关注：
•管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长22.04%。
项目202212312023123120241231管理费用（元）8790.85万9904.89万1.21亿管理费用增速8.97%12.67%22.04%
•管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.04%，营业收入同比增长-32.67%，管理费用增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速-18.41%31.17%-32.67%管理费用增速8.97%12.67%22.04%
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