2025年4月25日，安徽众源新材料股份有限公司（以下简称“众源新材”）发布2024年年度报告。报告期内，公司营收实现增长，但在财务费用和现金流方面出现较大变化，值得投资者关注。
关键财务数据解读
营收增长但利润结构有变化
营业收入：2024年公司营业收入为93.21亿元，较上年的75.82亿元增长22.94%。这主要得益于本期销量的增长，显示公司产品市场需求向好。从业务板块看，金属材料加工制造业务营收89.90亿元，占比重大且同比增长19.94%；其他业务营收2.64亿元，同比大增255.75%，业务拓展成效初显。
净利润：归属于上市公司股东的净利润为1.27亿元，同比增长10.79%。然而，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.86亿元，同比减少18.57%。非经常性损益对净利润影响较大，金额为4088.55万元，主要来自计入当期损益的政府补助等。这表明公司核心业务盈利能力面临一定挑战，对非经常性损益依赖增强。
基本每股收益与扣非每股收益：基本每股收益为0.40元/股，同比减少6.98%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.27元/股，同比减少32.50%。这与扣非净利润下降趋势一致，反映公司经营业绩的实际盈利能力下滑。
费用增长各有原因
销售费用：2024年销售费用为2410.38万元，较上年的2230.80万元增长8.05%。主要因销量增长，员工薪酬等费用增加。这表明公司为维持销售增长，销售投入相应加大。
管理费用：管理费用4459.09万元，较上年的3469.41万元增长28.53%。产销量增长致员工薪酬等费用增加是主因。公司规模扩张，管理成本上升，需关注管理效率提升。
财务费用：财务费用2843.93万元，较上年的1821.35万元增长56.14%。因银行融资金额增加，利息费用上升。公司资金需求增大，债务融资成本上升，或影响利润空间。
研发费用：研发费用8009.77万元，较上年的7457.77万元增长7.40%。公司注重研发投入，以提升产品竞争力，但需关注投入产出效率。
现金流状况需关注
经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为-6.28亿元，上年为-3.51亿元，流出进一步扩大。主要因采购商品、接受劳务支付现金较大，反映公司经营活动现金回笼不佳，或影响日常运营与发展。
投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为-1.48亿元，上年为-3.32亿元，流出减少。因子公司永杰铜业、众源铝箔项目大部分已完工，建设投入减少。公司投资节奏调整，项目建设进入新阶段。
筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为5.58亿元，较上年的8.50亿元减少34.37%。主要因上期收到募集资金投入，本期筹资规模变化。公司筹资策略调整，需确保资金链稳定。
研发与人员情况
研发投入持续增加
公司2024年研发投入全部费用化，金额为8009.77万元。在研项目涵盖现有产品技术改良及新技术研发，部分项目已完成，部分处于小试或中试阶段。持续研发投入为产品升级和技术创新提供动力，但研发成果转化为实际效益的进度需关注。
研发人员结构待优化
研发人员共76人，占公司总人数4.59%。学历结构上，博士研究生0人，硕士研究生1人，本科1人，专科21人，高中及以下53人。年龄结构上，30岁以下0人，30-40岁11人，40-50岁30人，50-60岁31人，60岁及以上4人。研发人员学历和年龄结构显示，高端人才相对匮乏，或对公司长期创新能力有一定制约。
风险提示
市场风险：公司利润对铜带加工价格变动敏感，价格下降或上升5%，利润总额将减少或增加2372.73万元。同时，利率上升或下降50个基点，利润总额将减少或增加634.71万元；汇率变动0.5%，利润总额将减少或增加18.38万元。市场价格、利率和汇率波动给公司经营业绩带来不确定性。
经营风险：行业竞争加剧，若公司不能提升技术、优化产品结构，将面临较大竞争风险。此外，公司应收账款余额随销售规模扩大，若不能及时收回，将影响资产结构和经营业绩。
政策风险：子公司永杰铜业享受高新技术企业优惠税率，若未来不能通过认定或不符合条件，税负增加将影响盈利能力。
总体而言，众源新材2024年营收增长，但财务费用大幅增加和现金流承压问题突出。公司需优化费用管理，改善现金流状况，提升核心业务盈利能力，以应对市场和政策风险，实现可持续发展。投资者决策时，需综合考虑上述因素，谨慎评估投资价值。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。