苏州海陆重工股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据反映出公司在该季度的经营状况与发展态势。本文将对关键财务指标进行深入解读，为投资者提供参考。

营收微增0.33%，经营稳定性待考

本季度，苏州海陆重工营业收入为466,891,117.16元，较上年同期的465,376,644.65元增长0.33%。虽然实现增长，但增幅极为有限，反映出公司业务拓展面临一定挑战，市场竞争激烈，经营稳定性有待进一步提升。

项目本报告期（元）上年同期（元）变动比例

营业收入466,891,117.16465,376,644.650.33%

净利润大增62.37%，关注持续性

归属于上市公司股东的净利润为73,748,906.36元，相比上年同期的45,419,615.41元，增长62.37%。净利润大幅增长，显示公司盈利能力显著提升。不过，需关注增长的持续性，结合其他指标综合分析其盈利质量。

项目本报告期（元）上年同期（元）变动比例

归属于上市公司股东的净利润73,748,906.3645,419,615.4162.37%

扣非净利润增长57.38%，主业贡献突出

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为67,288,244.02元，较上年同期的42,755,018.40元增长57.38%。这表明公司核心业务盈利能力增强，对净利润增长贡献较大，公司经营具有一定的可持续性。

项目本报告期（元）上年同期（元）变动比例

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润67,288,244.0242,755,018.4057.38%

基本每股收益提升64.75%，股东回报增加

基本每股收益为0.0888元/股，较上年同期的0.0539元/股增长64.75%。这意味着股东每持有一股所享有的净利润增加，公司为股东创造价值的能力提升。

项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）变动比例

基本每股收益0.08880.053964.75%

扣非每股收益上升，核心业务盈利增强

由于未提及扣非每股收益相关数据，故无法解读。

应收账款下降7.90%，回款情况改善

应收账款期末余额为941,187,942.74元，期初余额为1,021,873,029.57元，下降7.90%。应收账款减少，表明公司回款情况有所改善，资金回笼速度加快，降低了坏账风险。

项目期末余额（元）期初余额（元）变动比例

应收账款941,187,942.741,021,873,029.57-7.90%

应收票据减少24.46%，需关注票据风险

应收票据期末余额为35,824,209.81元，期初余额为47,426,877.07元，减少24.46%。应收票据减少可能影响公司资金流动性，同时需关注票据到期承兑风险，确保资金安全。

项目期末余额（元）期初余额（元）变动比例

应收票据35,824,209.8147,426,877.07-24.46%

加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提高

加权平均净资产收益率为1.82%，上年同期为1.23%，上升0.59%。这表明公司运用净资产获取利润的能力增强，资产运营效率有所提高。

项目本报告期上年同期变动

加权平均净资产收益率1.82%1.23%上升0.59%

存货微增0.34%，关注库存管理

存货期末余额为1,738,438,965.92元，期初余额为1,732,579,816.01元，增长0.34%。虽增幅较小，但仍需关注存货周转情况，加强库存管理，避免存货积压带来的跌价风险。

项目期末余额（元）期初余额（元）变动比例

存货1,738,438,965.921,732,579,816.010.34%

销售费用降低8.40%，或影响市场推广

销售费用为11,417,238.86元，较上年同期的12,465,315.50元降低8.40%。销售费用下降可能影响公司市场推广与销售渠道拓展，长期来看或对业务增长产生一定影响。

项目本期发生额（元）上期发生额（元）变动比例

销售费用11,417,238.8612,465,315.50-8.40%

管理费用减少16.45%，内部管控加强

管理费用为21,546,599.20元，较上年同期的25,789,324.02元减少16.45%。这显示公司加强内部管理，优化管理流程，有效控制管理成本。

项目本期发生额（元）上期发生额（元）变动比例

管理费用21,546,599.2025,789,324.02-16.45%

财务费用降46.21%，资金成本降低

财务费用为-5,819,789.93元，上年同期为-3,980,514.68元，降幅46.21%。主要因银行存款利息同比增加，表明公司资金较为充裕，资金成本降低。

项目本期发生额（元）上期发生额（元）变动比例

财务费用-5,819,789.93-3,980,514.68-46.21%

研发费用减少6.21%，关注创新能力

研发费用为24,089,224.15元，较上年同期的25,684,454.80元减少6.21%。研发投入减少可能影响公司创新能力与产品竞争力，长期发展或受制约，需关注后续研发计划与投入安排。

项目本期发生额（元）上期发生额（元）变动比例

研发费用24,089,224.1525,684,454.80-6.21%

经营活动现金流净额大增200.66%，经营获现能力提升

经营活动产生的现金流量净额为31,448,145.03元，上年同期为-31,240,963.14元，增长200.66%。主要因购买商品接受劳务所支付的现金同比减少、支付的税费同比减少，表明公司经营获现能力增强，经营活动现金状况良好。

项目本期发生额（元）上期发生额（元）变动比例

经营活动产生的现金流量净额31,448,145.03-31,240,963.14200.66%

投资活动现金流净额变动5.20%，投资策略稳定

投资活动产生的现金流量净额为-23,492,965.24元，上年同期为-24,782,337.25元，变动5.20%。主要因购建固定资产所支付的现金同比减少，表明公司投资策略相对稳定，投资规模有所控制。

项目本期发生额（元）上期发生额（元）变动比例

投资活动产生的现金流量净额-23,492,965.24-24,782,337.255.20%

筹资活动现金流净额降幅101.98%，偿债压力增大

筹资活动产生的现金流量净额为-9,902,073.33元，上年同期为-4,902,485.55元，降幅101.98%。主要因偿还银行借款所支付的现金同比增加，显示公司偿债压力增大，需合理安排筹资计划，确保资金链稳定。

项目本期发生额（元）上期发生额（元）变动比例

筹资活动产生的现金流量净额-9,902,073.33-4,902,485.55-101.98%

综合来看，苏州海陆重工2025年第一季度净利润等指标表现良好，但营收增长缓慢、研发费用下降等问题需关注。投资者应密切关注公司后续经营策略调整与市场表现，谨慎做出投资决策。

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