亚光科技于近日发布2024年年报，报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，其中归属于上市公司股东的净利润同比下降224.03%，经营活动产生的现金流量净额同比下降43.71%。这些数据的变化背后，反映出公司在经营过程中面临着诸多挑战。
财务指标解读
营收下滑明显
2024年，亚光科技营业收入为951,919,554.38元，较2023年的1,588,748,375.59元下降了40.08%。公司表示，这主要系军工电子业务收入下滑所致。从业务板块来看，军工电子业务收入725,085,258.46元，同比下降40.27%；船舶制造业务收入203,899,152.46元，同比下降38.95%。各主要产品类别如公务船艇、防务装备、微波电路与组件等收入均有不同程度下降，反映出公司业务面临较大压力。
项目
2024年金额（元）
2023年金额（元）
同比增减
营业收入
951,919,554.38
1,588,748,375.59
-40.08%
军工电子业务收入
725,085,258.46
1,215,277,987.24
-40.27%
船舶制造业务收入
203,899,152.46
334,176,485.87
-38.95%
净利润亏损扩大
归属于上市公司股东的净利润为-918,543,647.22元，而203年为-283,474,194.33元，同比下降224.03%。亏损扩大的原因主要包括：军工电子业务受客户采购计划延后等影响，计提成都亚光商誉减值4.24亿元；船艇业务因资产包袱过重等因素，亏损严重并计提资产减值损失1.48亿元；应收款项计提信用减值损失1亿元；非经常性损益同比下降0.34亿元。
项目
2024年金额（元）
2023年金额（元）
同比增减
归属于上市公司股东的净利润
-918,543,647.22
-283,474,194.33
-224.03%
成都亚光商誉减值
424,000,000.00
-
-
船艇业务资产减值损失
148,000,000.00
-
-
应收款项信用减值损失
100,000,000.00
-
-
非经常性损益
45,108,931.93
78,703,710.20
-34,594,778.27
扣非净利润亏损加剧
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-963,652,579.15元，2023年为-362,177,904.53元，同比下降166.07%。这进一步表明公司核心业务的盈利能力面临困境，非经常性损益对净利润的影响较大。
项目2024年金额（元）2023年金额（元）同比增减
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-963,652,579.15-362,177,904.53-166.07%
基本每股收益与扣非每股收益均大幅下降
基本每股收益为-0.90元/股，较2023年的-0.28元/股下降221.43%；扣非每股收益为-0.94元/股，同样大幅下降。这对投资者的回报产生了严重影响，反映出公司经营业绩的恶化。
项目
2024年（元/股）
2023年（元/股）
同比增减
基本每股收益
-0.90
-0.28
-221.43%
扣非每股收益
-0.94
--
-
费用控制有成效，但仍存压力
销售费用：2024年销售费用为48,918,427.21元，较2023年的69,032,662.40元下降29.14%，主要系船艇板块精简机构、战略收缩相关业务活动减少所致。
管理费用：管理费用为165,144,214.52元，同比下降12.28%，得益于报告期内降本增效、人员结构调整以及较上年股权激励费用减少。
财务费用：财务费用156,032,446.85元，同比下降17.62%，主要系金融机构借款利息与贴现利息减少所致。
研发费用：研发费用62,235,225.91元，同比下降37.31%，主要因船艇研发项目战略收缩。虽然各项费用均有下降，但公司整体费用负担依然较重，对利润形成一定挤压。
项目
2024年金额（元）
2023年金额（元）
同比增减
变动原因
销售费用
48,918,427.21
69,032,662.40
-29.14%
船艇板块精简机构、战略收缩相关业务活动减少
管理费用
165,144,214.52
188,267,064.85
-12.28%
降本增效、人员结构调整，股权激励费用减少
财务费用
156,032,446.85
189,398,934.33
-17.62%
金融机构借款利息与贴现利息减少
研发费用
62,235,225.91
99,271,004.61
-37.31%
船艇研发项目战略收缩
研发投入与人员变动
研发投入：2024年研发投入金额为62,235,225.91元，占营业收入比例为6.54%。虽然研发投入有所下降，但仍保持一定比例，显示公司对技术创新的重视。
研发人员情况：研发人员数量方面，本科从2023年的180人减少到143人，硕士从62人减少到56人；年龄结构上，30岁以下从98人减少到73人，30-40岁从118人减少到94人。研发人员的减少可能对公司未来的研发创新能力产生一定影响。
项目
2024年
2023年
变动比例
研发投入金额（元）
62,235,225.91
99,271,004.61
-37.31%
研发投入占营业收入比例
6.54%
6.25%
-
本科研发人员数量（人）
143
180
-20.56%
硕士研发人员数量（人）
56
62
-9.68%
30岁以下研发人员数量（人）
73
98
-25.51%
30-40岁研发人员数量（人）
94
118
-20.34%
现金流状况
经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为112,278,637.24元，较2023年的199,474,077.72元下降43.71%。经营活动现金流入小计1,279,073,186.72元，同比下降22.87%；现金流出小计1,166,794,549.48元，同比下降20.02%。虽然经营活动仍产生现金净流入，但净额的大幅下降需引起关注。
投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为4,431,449.19元，而2023年为-2,693,215.95元。现金流入小计77,563,506.18元，同比下降9.59%；现金流出小计73,132,056.99元，同比下降17.35%。投资活动现金流的改善主要得益于资产处置等因素。
筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为-215,742,213.82元，较2023年的-180,101,353.26元进一步下降。现金流入小计2,751,324,660.70元，同比增长15.14%；现金流出小计2,967,066,874.52元，同比增长15.46%。筹资活动现金流出大于流入，公司面临一定的资金压力。
项目
2024年金额（元）
2023年金额（元）
同比增减
经营活动产生的现金流量净额
112,278,637.24
199,474,077.72
-43.71%
投资活动产生的现金流量净额
4,431,449.19
-2,693,215.95
264.54%
筹资活动产生的现金流量净额
-215,742,213.82
-180,101,353.26
-19.79%
风险解读
技术更新风险
军工电子产品技术要求高、研发难度大，若公司不能及时跟踪市场需求动态进行前瞻研发，或竞争对手取得重大技术突破，将对公司未来发展造成不利影响。例如，若其他企业在关键元器件、高端芯片等领域率先取得技术创新，亚光科技可能面临产品竞争力下降的风险。
政策及市场风险
公司军工电子业务占比较高，若国家调整国防战略、军工产业政策，或削减有关支出，以及公司不能保持现有产品竞争优势、有效开发新产品及新客户，都将对经营业绩产生不利影响。如近年来国防预算增速虽稳定，但政策的细微调整可能影响公司订单获取。
应收账款风险
公司主要客户为军工科研院所等，虽信用良好，但应收账款占比较高，仍存在不能按时收回发生坏账的风险，从而影响公司偿债能力及现金流。截至2024年12月31日，公司应收账款账面余额为1,823,687,301.77元，坏账准备为367,051,728.58元。
核心人员流失与技术泄密风险
军工电子业务技术密集，公司虽有稳定研发团队，但随着行业竞争加剧，核心技术人员存在流失风险。一旦核心技术人员流失或技术泄密，公司技术创新和新产品开发将受影响。
商誉减值风险
截至2024年12月31日，公司商誉账面原值为2,600,741,700.00元，减值准备为1,703,650,766.19元，账面价值为897,090,914.97元。若未来宏观经济、市场环境等发生重大变化，相关资产组或资产组组合商誉可能发生减值，导致公司经营业绩大幅下滑。
船艇业务持续亏损风险
前期影响船艇业务亏损的因素尚未完全消除，未来仍可能持续亏损。公司虽采取措施拓展新能源船艇市场、盘活闲置资产，但业绩改善仍存在不确定性。
管理层报酬情况
公司董事、监事和高级管理人员报酬的决策程序由提名、薪酬与考核委员会拟订并经董事会、股东大会决定。报告期内实际支付报酬总计293.64万元，其中董事长李跃先62.89万元，总经理胡代荣43.56万元。报酬确定依据为管理职责、岗位职级、经营绩效并结合薪酬与绩效考核管理制度。尽管公司经营业绩不佳，但管理层报酬在一定程度上反映了其在公司运营中的责任与贡献。
姓名
职务
从公司获得的税前报酬总额（万元）
李跃先
董事、董事长
62.89
胡代荣
董事、总经理
43.56
石凌涛
董事
58.04
刘卫斌
董事、副总经理
32.57
沈晓峰
独立董事
6
熊超
独立董事
6
马放建
监事、监事会主席
4.2
王杏香
监事
7.79
何少康
监事
6.68
皮长春
副总经理
34.47
饶冰笑
副总经理、财务总监、董事会秘书
31.45
吴明毅
副总经理（离任）
0
亚光科技2024年业绩面临较大挑战，多项财务指标下滑，同时面临多种风险。公司需在技术创新、市场拓展、应收账款管理等方面采取有效措施，以改善经营状况，提升盈利能力和抗风险能力，为投资者创造价值。
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