新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，闰土股份发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为56.95亿元，同比增长1.91%；归母净利润为2.13亿元，同比增长366.42%；扣非归母净利润为2.13亿元，同比增长114.79%；基本每股收益0.19元/股。
公司自2010年6月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为42.81亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对闰土股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为56.95亿元，同比增长1.91%；净利润为2.27亿元，同比增长243.05%；经营活动净现金流为5.48亿元，同比增长533.4%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为6.3亿元、0.7亿元、2.3亿元，同比变动分别为-21.27%、-89.5%、243.05%，净利润较为波动。
项目202212312023123120241231净利润（元）6.3亿6619.59万2.27亿净利润增速-21.27%-89.5%243.05%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.91%，营业成本同比下降0.06%，收入与成本变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）62.68亿55.88亿56.95亿营业成本（元）49.76亿47.07亿47.04亿营业收入增速12.49%-10.84%1.91%营业成本增速22.95%-5.4%-0.06%
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.91%，税金及附加同比变动-3.81%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）62.68亿55.88亿56.95亿营业收入增速12.49%-10.84%1.91%税金及附加增速-40.71%34.77%-3.81%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.47%，营业收入同比增长1.91%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速12.49%-10.84%1.91%应收账款较期初增速15.58%-4.8%20.47%
•应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为13.56%、14.48%、17.12%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）8.5亿8.09亿9.75亿营业收入（元）62.68亿55.88亿56.95亿应收账款/营业收入13.56%14.48%17.12%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.41%，同比增长10.34%；净利率为3.99%，同比增长236.62%；净资产收益率（加权）为2.26%，同比增长370.83%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为20.62%、15.78%、17.41%，同比变动分别为-24.68%、-23.48%、10.34%，销售毛利率异常波动。
项目202212312023123120241231销售毛利率20.62%15.78%17.41%销售毛利率增速-24.68%-23.48%10.34%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.26%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率6.38%0.48%2.26%净资产收益率增速-29.5%-92.48%370.83%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.1%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率5.67%0.42%2.1%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为16.09%，同比下降10.35%；流动比率为3.45，速动比率为2.56；总债务为8.12亿元，其中短期债务为8.12亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为35.78%。
项目20231231期初预付账款（元）2987.6万本期预付账款（元）4056.59万
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长35.78%，营业成本同比增长-0.06%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速40.38%-49.71%35.78%营业成本增速22.95%-5.4%-0.06%
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.1亿元，较期初变动率为100.74%。
项目20231231期初应付票据（元）2.04亿本期应付票据（元）4.1亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.38，同比下降5.22%；存货周转率为3，同比下降4.49%；总资产周转率为0.49，同比增长7.11%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.72%、6.88%、8.51%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）8.5亿8.09亿9.75亿资产总额（元）126.5亿117.71亿114.64亿应收账款/资产总额6.72%6.88%8.51%
•存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.53%、13.04%、13.94%，持续增长。
项目202212312023123120241231存货（元）14.59亿15.35亿15.98亿资产总额（元）126.5亿117.71亿114.64亿存货/资产总额11.53%13.04%13.94%
从长期性资产看，需要重点关注：
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为5.2亿元，较期初增长2217.48%。
项目20231231期初其他非流动资产（元）2254.33万本期其他非流动资产（元）5.22亿
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