转：在投机市场中，活跃着众多短线交易参与者。其中相当一部分人对市场本质缺乏深刻认知，然而在特定阶段，他们依然能够通过交易获利。 这种阶段性盈利会不断强化其自信心，促使他们迅速将资金投入到下一个交易品种中。当这类交易行为形成群体效应时，市场热点往往能够具备更强的持续性，吸引更多跟风资金入场。 反之，若短线追涨的投资者接连遭遇亏损，资金账户出现大幅回撤，他们通常会进入反思状态，进而减少交易频率或降低仓位。当这种行为在群体层面扩散时，市场中强势股的接力资金就会出现断层，缺乏后续买盘支撑的个股极易出现补跌走势，形成局部性的调整压力。 这一现象本质上反映了市场参与者行为的趋同性与自我强化机制：盈利效应通过正反馈扩大交易规模，而亏损体验则通过负反馈抑制风险偏好，两者共同构成了市场短期波动的重要驱动逻辑。理解这种群体行为特征，有助于更精准地把握热点板块的轮动节奏与强势股的情绪周期变化。