新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，辰安科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为14.01亿元，同比下降37.92%；归母净利润为-3.22亿元，同比下降504.47%；扣非归母净利润为-3.31亿元，同比下降557.42%；基本每股收益-1.38元/股。
公司自2016年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.08亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对辰安科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.01亿元，同比下降37.92%；净利润为-3.37亿元，同比下降405.27%；经营活动净现金流为-1.8亿元，同比增长70.5%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为14亿元，同比大幅下降37.92%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）23.99亿22.57亿14.01亿营业收入增速55.84%-5.92%-37.92%
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.2亿元，同比大幅下降504.47%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）688.62万7964.17万-3.22亿归母净利润增速104.33%1056.55%-504.47%
•扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.3亿元，同比大幅下降557.42%。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）-1008.15万7236.92万-3.31亿扣非归母利润增速94.24%817.84%-557.42%
•连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-0.3亿元，-1.8亿元，连续为负数。
项目202406302024093020241231
营业利润（元）-6615.1万-3188.62万-1.84亿
•近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-3.4亿元。
项目202212312023123120241231
净利润（元）9383.25万1.1亿-3.37亿
•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、1.1亿元、-3.4亿元，同比变动分别为171.24%、17.49%、-405.27%，净利润较为波动。
项目202212312023123120241231净利润（元）9383.25万1.1亿-3.37亿净利润增速171.24%17.49%-405.27%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为70.16%、94.47%、134.43%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）16.83亿21.32亿18.83亿营业收入（元）23.99亿22.57亿14.01亿应收账款/营业收入70.16%94.47%134.43%
•存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.73%，营业成本同比增长-26.03%，存货增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231存货较期初增速6.35%-43.39%22.73%营业成本增速39.87%-1.32%-26.03%
•存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.73%，营业收入同比增长-37.92%，存货增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231存货较期初增速6.35%-43.39%22.73%营业收入增速55.84%-5.92%-37.92%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降37.92%，经营活动净现金流同比增长70.51%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）23.99亿22.57亿14.01亿经营活动净现金流（元）7.41亿-6.09亿-1.8亿营业收入增速55.84%-5.92%-37.92%经营活动净现金流增速415.13%-182.26%70.51%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为26.54%，同比下降30.78%；净利率为-24.02%，同比下降591.73%；净资产收益率（加权）为-23.74%，同比下降539.63%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.37%、40.61%、26.54%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率43.37%40.61%26.54%销售毛利率增速17.52%-6.38%-30.78%
•销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-24.02%，同比大幅下降591.73%。
项目202212312023123120241231销售净利率3.91%4.89%-24.02%销售净利率增速145.71%24.89%-591.73%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-23.74%，同比大幅下降539.63%。
项目202212312023123120241231净资产收益率0.48%5.4%-23.74%净资产收益率增速104.52%1025%-539.63%
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-23.74%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率0.48%5.4%-23.74%净资产收益率增速104.52%1025%-539.63%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-14.54%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率0.34%3.69%-14.54%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为65.42%，同比增长13.48%；流动比率为1.32，速动比率为1.18；总债务为9.18亿元，其中短期债务为8.18亿元，短期债务占总债务比为89.16%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为32.62%、44.24%、62.68%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）5.65亿8亿9.18亿净资产（元）17.31亿18.07亿14.64亿总债务/净资产32.62%44.24%62.68%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.7，同比下降41.02%；存货周转率为2.93，同比下降8.13%；总资产周转率为0.33，同比下降36.31%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.7低于行业均值3.52，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）1.471.180.7应收账款周转率行业均值（次）3.93.723.52
•应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.47，1.18，0.7，应收账款周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）1.471.180.7应收账款周转率增速36.95%-19.72%-41.02%
•存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.93低于行业均值14.68，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）2.523.082.93存货周转率行业均值（次）119.9914.68
•应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.18%、0.53%、0.61%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1205.38%、420.13%、328.63%，持续下降。
项目202212312023123120241231应收票据/流动资产0.18%0.53%0.61%收到其他与经营活动有关的现金/应收票据1205.38%420.13%328.63%
•应收账款占比较高。报告期内，应收账款/资产总额比值为44.48%，高于行业均值1.32%。
项目202212312023123120241231应收账款（元）16.83亿21.32亿18.83亿资产总额（元）44.55亿42.68亿42.35亿应收账款/资产总额37.78%49.96%44.48%应收账款/资产总额行业均值1.6%1.4%1.32%
从长期性资产看，需要重点关注：
•总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.61，0.52，0.33，总资产周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.610.520.33总资产周转率增速27.68%-14.94%-36.31%
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为16.39、15.74、10.42，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）23.99亿22.57亿14.01亿固定资产（元）1.46亿1.43亿1.34亿营业收入/固定资产原值16.3915.7410.42
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.5亿元，较期初增长116.19%。
项目20231231期初其他非流动资产（元）7116.4万本期其他非流动资产（元）1.54亿
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为13.86%，高于行业均值9.5%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）3.11亿2.74亿1.94亿营业收入（元）23.99亿22.57亿14.01亿销售费用/营业收入12.94%12.14%13.86%销售费用/营业收入行业均值8.88%9.38%9.5%
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