新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，博纳影业发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为14.61亿元，同比下降9.12%；归母净利润为-8.67亿元，同比下降56.87%；扣非归母净利润为-9.73亿元，同比下降30.94%；基本每股收益-0.63元/股。
公司自2022年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博纳影业2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.61亿元，同比下降9.12%；净利润为-8.74亿元，同比下降57.66%；经营活动净现金流为-4.41亿元，同比下降460.82%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入下降。报告期内，营业收入为14.6亿元，同比下降9.12%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）20.12亿16.08亿14.61亿营业收入增速-35.6%-20.06%-9.12%
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-8.7亿元，同比大幅下降56.87%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）-7551.06万-5.53亿-8.67亿归母净利润增速-120.82%-631.86%-56.87%
•扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-9.7亿元，同比大幅下降30.94%。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）-1.97亿-7.43亿-9.73亿扣非归母利润增速-165.51%-277.37%-30.94%
•连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.6亿元，-2.6亿元，-5.7亿元，连续为负数。
项目202406302024093020241231
营业利润（元）-1.61亿-2.6亿-5.72亿
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.12%，税金及附加同比变动29.5%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）20.12亿16.08亿14.61亿营业收入增速-35.6%-20.06%-9.12%税金及附加增速-13.16%2.86%29.5%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-35.6%、-20.06%、-9.12%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为-24.9%、-107.29%、-460.82%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）20.12亿16.08亿14.61亿经营活动净现金流（元）10.78亿-7858.89万-4.41亿营业收入增速-35.6%-20.06%-9.12%经营活动净现金流增速-24.9%-107.29%-460.82%
•经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为10.8亿元、-0.8亿元、-4.4亿元，持续下降。
项目202212312023123120241231
经营活动净现金流（元）10.78亿-7858.89万-4.41亿
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为-0.7%，同比下降104.39%；净利率为-59.82%，同比下降73.47%；净资产收益率（加权）为-15.09%，同比下降77.53%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.74%、15.98%、-0.7%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率35.74%15.98%-0.7%销售毛利率增速-10.73%-55.29%-104.39%
•销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为0.97%、-23.07%、-14.94%、-22.79%，同比变动分别为-104.7%、118.48%、-212.36%、38%，销售净利率较为波动。
项目20240331202406302024093020241231销售净利率0.97%-23.07%-14.94%-22.79%销售净利率增速-104.7%118.48%-212.36%38%
•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-4.06%，-34.49%，-59.82%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售净利率-4.06%-34.49%-59.82%销售净利率增速-135.62%-749.95%-73.47%
•预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为29.45%，显著高于以往同期。
项目202212312023123120241231预收款项（元）1.64亿3.05亿4.3亿营业收入（元）20.12亿16.08亿14.61亿预收款项/营业收入8.17%18.94%29.45%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-15.09%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-1.25%-8.5%-15.09%净资产收益率增速-118.77%-580%-77.53%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-1.25%，-8.5%，-15.09%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率-1.25%-8.5%-15.09%净资产收益率增速-118.77%-580%-77.53%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-9.05%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率-0.76%-5.29%-9.05%
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
•商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为1.3%、1.6%、1.7%，呈持续增长趋势。
项目202212312023123120241231
商誉/净资产1.3%1.6%1.7%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为61.45%，同比增长2.06%；流动比率为1.59，速动比率为1.34；总债务为35.27亿元，其中短期债务为14.16亿元，短期债务占总债务比为40.14%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为59.06%，60.21%，61.45%，变动趋势增长。
项目202212312023123120241231
资产负债率59.06%60.21%61.45%
从短期资金压力看，需要重点关注：
•经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、-0.02、-0.12，持续下降。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流（元）12.55亿-1.2亿-1.85亿流动负债（元）51.24亿56.79亿39.56亿经营活动净现金流/流动负债0.24-0.02-0.05
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为55.39%、66.61%、67.02%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）37.56亿41.3亿35.27亿净资产（元）67.8亿62.01亿52.62亿总债务/净资产55.39%66.61%67.02%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为18.3亿元，较期初变动率为54.93%。
项目20231231期初预付账款（元）11.82亿本期预付账款（元）18.31亿
•预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为15.39%、19.13%、32.18%，持续增长。
项目202212312023123120241231预付账款（元）10.15亿11.82亿18.31亿流动资产（元）65.94亿61.79亿56.89亿预付账款/流动资产15.39%19.13%32.18%
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长54.93%，营业成本同比增长8.93%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速-42.78%16.48%54.93%营业成本增速-30.99%4.52%8.93%
•预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为18.3亿元，采购总额为14.7亿元，预付账款高于采购总额。
项目202206302023063020240630预付账款（元）12.19亿11.55亿14.81亿采购总额（元）--14.72亿
•其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为4.25%、4.46%、4.83%，持续上涨。
项目202212312023123120241231其他应收款（元）2.8亿2.76亿2.75亿流动资产（元）65.94亿61.79亿56.89亿其他应收款/流动资产4.25%4.46%4.83%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.7，同比增长24.99%；存货周转率为1.17，同比增长34.4%；总资产周转率为0.1，同比下降0.07%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.7低于行业均值5.44，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）1.72.162.7应收账款周转率行业均值（次）4.496.365.44
•存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.17低于行业均值8.17，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）0.940.871.17存货周转率行业均值（次）12.2610.838.17
从长期性资产看，需要重点关注：
•总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.1低于行业均值0.28，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.120.10.1总资产周转率行业均值（次）0.240.30.28
•总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.12，0.1，0.1，总资产周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.120.10.1总资产周转率增速-46.02%-19.8%-0.07%
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