新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，狄耐克发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为7.2亿元，同比下降18.58%；归母净利润为-1288.76万元，同比下降112.6%；扣非归母净利润为-3716.07万元，同比下降151.37%；基本每股收益-0.05元/股。
公司自2020年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.97亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对狄耐克2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.2亿元，同比下降18.58%；净利润为-1497.39万元，同比下降114.65%；经营活动净现金流为-1125.66万元，同比下降106.23%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入下降。报告期内，营业收入为7.2亿元，同比下降18.58%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）8.42亿8.84亿7.2亿营业收入增速-10.55%4.92%-18.58%
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降112.6%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）8025.77万1.02亿-1288.76万归母净利润增速-22.46%27.42%-112.6%
•扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降151.37%。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）5539.19万7233.88万-3716.07万扣非归母利润增速-28.65%30.6%-151.37%
•近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.1亿元。
项目202212312023123120241231
净利润（元）8035.94万1.02亿-1497.39万
•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、1亿元、-0.1亿元，同比变动分别为-22.07%、27.2%、-114.65%，净利润较为波动。
项目202212312023123120241231净利润（元）8035.94万1.02亿-1497.39万净利润增速-22.07%27.2%-114.65%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为42.58%，同比下降3.01%；净利率为-2.08%，同比下降117.99%；净资产收益率（加权）为-0.97%，同比下降112.97%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为42.58%，同比下降3.01%。
项目202212312023123120241231销售毛利率41%44.06%42.58%销售毛利率增速18.01%7.47%-3.01%
•销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-2.08%，同比大幅下降117.99%。
项目202212312023123120241231销售净利率9.54%11.57%-2.08%销售净利率增速-12.88%21.24%-117.99%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.97%，同比大幅下降112.97%。
项目202212312023123120241231净资产收益率6.11%7.48%-0.97%净资产收益率增速-26.12%22.42%-112.97%
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率6.11%7.48%-0.97%净资产收益率增速-26.12%22.42%-112.97%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.83%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率5.26%6.47%-0.83%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为28.16%，同比增长0.29%；流动比率为2.42，速动比率为2.13；总债务为1.97亿元，其中短期债务为1.92亿元，短期债务占总债务比为97.41%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.28，2.76，2.42，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）3.282.762.42
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.68，同比下降8.53%；存货周转率为3.21，同比下降14%；总资产周转率为0.39，同比下降17.04%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.68低于行业均值3.87，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）1.711.841.68应收账款周转率行业均值（次）3.953.83.87
从长期性资产看，需要重点关注：
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.67、4.42、3.26，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）8.42亿8.84亿7.2亿固定资产（元）1.49亿2亿2.21亿营业收入/固定资产原值5.674.423.26
•长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为50.4万元，较期初增长1438.24%。
项目20231231期初长期待摊费用（元）3.27万本期长期待摊费用（元）50.36万
•其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为12.87%。
项目202212312023123120241231其他非流动资产（元）849.53万1.62亿2.28亿资产总额（元）18.38亿19.62亿17.68亿其他非流动资产/资产总额0.46%8.23%12.87%
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.3亿元，较期初增长40.91%。
项目20231231期初其他非流动资产（元）1.62亿本期其他非流动资产（元）2.28亿
•无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长402.5%。
项目20231231期初无形资产（元）976.26万本期无形资产（元）4905.69万
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为21.2%，高于行业均值10.95%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）1.48亿1.62亿1.53亿营业收入（元）8.42亿8.84亿7.2亿销售费用/营业收入17.58%18.35%21.2%销售费用/营业收入行业均值11.1%11.68%10.95%
•销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为17.58%、18.35%、21.2%，持续增长。
项目202212312023123120241231销售费用（元）1.48亿1.62亿1.53亿营业收入（元）8.42亿8.84亿7.2亿销售费用/营业收入17.58%18.35%21.2%
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