2024年，亚信安全在复杂的市场环境中展现出积极的发展态势，实现了多项关键指标的显著变化。其中，营业收入较上年同期增长123.56%，总资产较上年同期增长293.12%，这两项数据变化率较大，凸显了公司在业务拓展和资产规模扩张方面取得的成效。以下将对亚信安全2024年年报进行详细解读。
财务关键指标解读
营收大幅增长，业务结构优化
2024年亚信安全实现营业收入35.95亿元，较上年同期的1.61亿元增长123.56%。这一增长主要得益于数智业务的加入以及网络安全业务自身的增长。数智业务自2024年11月纳入合并报表范围，为公司带来了新的收入来源；网络安全业务实现营业收入17.10亿元，同比增长6.37%，经营企稳向好。从业务形态看，标准化产品收入同比增长7.4%，占网络安全业务营收比例提升至47.3%；解决方案类业务占比37.1%；安全服务收入同比增长，占比首次突破10%。从行业收入结构看，运营商行业增长7.6%，能源、交通、企业类客户收入保持高速增长。这表明公司业务结构不断优化，市场竞争力逐步提升。
年份
营业收入（元）
同比增长
2024年
3,595,082,344.03
123.56%
2023年
1,608,088,384.17
-
净利润扭亏为盈，盈利能力改善
归属于上市公司股东的净利润为959.06万元，上年同期为-2.91亿元，成功实现扭亏为盈。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1625.66万元，较上年同期的-3.25亿元大幅减亏。利润表现上升主要得益于营业收入大幅上升，同时毛利水平显著提高，数智业务的加入也使公司利润水平得到改善。这显示出公司在成本控制和业务拓展方面取得了积极成效，盈利能力逐步恢复。
年份
归属于上市公司股东的净利润（元）
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）
2024年
9,590,639.77
-16,256,643.63
2023年
-291,075,848.53
-324,941,753.06
基本每股收益转正，股东回报初现
基本每股收益为0.0248元/股，上年同期为-0.7302元/股，实现了由负转正。这一转变反映了公司盈利能力的增强，对股东的回报也开始显现。虽然当前每股收益金额相对较小，但相较于去年有了质的提升，为未来进一步提高股东回报奠定了基础。
年份
基本每股收益（元／股）
2024年
0.0248
2023年
-0.7302
扣非每股收益减亏，经营质量提升
扣除非经常性损益后的基本每股收益虽仍为负数，但较上年同期大幅减亏。这表明公司核心业务的经营质量在逐步提升，尽管尚未实现盈利，但亏损程度的大幅缩小显示出公司在主营业务上的努力取得了一定成效，未来有望实现盈利。
费用分析
费用整体上升，关注成本控制
2024年公司各项费用呈现不同程度的变化。销售费用为6.04亿元，较上年同期增长25.87%，主要因合并亚信科技导致销售费用增加1.07亿元，同时公司着力于各省办营销部门建设，虽提倡合理使用费用，但仍随业务扩张而上升。管理费用为2.99亿元，增长77.27%，因合并亚信科技增加0.7亿元，扣除该部分影响，较去年同期增加39.87%，主要系收购亚信科技相关中介费用增加。财务费用为2343.71万元，去年同期为-155.61万元，因收购亚信科技产生并购贷款，导致利息支出增加。研发费用为5.40亿元，增长21.03%，因合并亚信科技导致研发费用增加1.48亿元，扣除该部分影响，公司研发费用减少12%，系加强对研发费用的管控措施，优化研发项目结构，提高研发效率。整体来看，费用的上升对公司利润形成一定压力，后续成本控制至关重要。
项目
2024年（元）
2023年（元）
变动比例（%）
变动原因
销售费用
604,220,955.98
480,048,849.53
25.87
合并亚信科技致费用增加1.07亿，各省办营销部门建设
管理费用
299,949,397.54
169,208,951.53
77.27
合并亚信科技增加0.7亿，收购中介费用增加
财务费用
23,437,140.01
-1,556,143.64
不适用
收购亚信科技产生并购贷款，利息支出增加
研发费用
540,664,653.15
446,725,602.62
21.03
合并亚信科技致费用增加1.48亿，扣除后减少12%，因管控优化
研发投入持续，技术创新驱动
研发投入合计5.51亿元，较上年同期增长23.26%。费用化研发投入5.41亿元，增长21.03%；资本化研发投入997.66万元，因亚信科技对处于开发阶段且满足确认条件的内部研究开发项目的支出进行资本化，导致本报告期内研发投入资本化的比重有所变动。研发投入总额占营业收入比例为15.32%，较上年减少12.46个百分点，主要是由于营业收入的大幅增长。公司在网络安全领域持续加大研发投入，重点推进“数据驱动，AI原生”战略，取得了众多研发成果，如数据安全运营平台DSOP、勒索治理解决方案等，提升了产品竞争力。
项目
本年度（元）
上年度（元）
变化幅度（%）
费用化研发投入
540,664,653.15
446,725,602.62
21.03
资本化研发投入
9,976,640.00
-
不适用
研发投入合计
550,641,293.15
446,725,602.62
23.26
研发投入总额占营业收入比例（%）
15.32
27.78
减少12.46个百分点
研发人员扩充，结构有待优化
公司研发人员数量从上年的924人增至3238人，占公司总人数比例从29.96%降至20.88%，主要因2024年11月收购亚信科技。研发人员薪酬合计4.55亿元，平均薪酬32.95万元（上年为45.68万元）。学历结构上，博士研究生13人，硕士研究生540人，本科2530人，专科145人，高中及以下10人；年龄结构上，30岁以下679人，30-40岁1758人，40-50岁744人，50-60岁57人。研发人员的大幅增加为公司技术创新提供了人力支持，但人员结构的变化可能需要一定时间来优化整合，以充分发挥研发团队的效能。
项目
本期数
上期数
公司研发人员的数量（人）
3238
924
研发人员数量占公司总人数的比例（%）
20.88
29.96
研发人员薪酬合计（万元）
45,502.23
38,168.60
研发人员平均薪酬（万元）
32.95
45.68
现金流状况
经营现金流转正，造血能力增强
经营活动产生的现金流量净额为11.45亿元，上年同期为-3.79亿元，实现由负转正。主要原因是公司销售回款增加，同时加强回款管理，减少经营性采购支出。这表明公司经营造血能力显著增强，经营活动的现金流入能够满足公司运营和发展的需求，对公司的可持续发展具有重要意义。
年份
经营活动产生的现金流量净额（元）
变动情况
2024年
1,145,412,642.37
由负转正
2023年
-379,335,701.16
-
投资现金流流出增加，关注战略布局
投资活动产生的现金流量净额为-9.60亿元，上年同期为-4.31亿元，现金流出大幅增加，主要系公司收购亚信科技支付投资款项。这反映出公司在积极进行战略布局，通过收购拓展业务领域和市场份额，但大规模的投资支出可能在短期内对公司资金流动性产生一定压力，需关注投资回报和资金安排。
年份
投资活动产生的现金流量净额（元）
变动情况
2024年
-960,167,638.64
现金流出大幅增加
2023年
-431,299,097.65
-
筹资现金流流入显著，债务压力需关注
筹资活动产生的现金流量净额为11.57亿元，上年同期为-1.27亿元，现金流入大幅增加，主要系公司收购亚信科技产生并购贷款。这使得公司在短期内获得了充足的资金用于业务拓展，但同时也增加了公司的债务负担和财务风险，未来需合理安排偿债计划，确保资金链的稳定。
年份
筹资活动产生的现金流量净额（元）
变动情况
2024年
1,157,498,273.46
现金流入大幅增加
2023年
-127,385,339.80
-
风险洞察
技术迭代风险
网络安全行业技术更新换代迅速，各种威胁信息系统安全的手段层出不穷，对公司技术水平和研发能力提出较高挑战。尽管公司一直致力于科技创新，但不排除国内外竞争对手或潜在竞争对手率先在相关领域取得重大突破，推出更先进、更具竞争力的技术和产品，使公司产品和技术失去领先优势。
客户集中风险
报告期内公司销售收入客户集中度较高，虽与主要客户建立了长期稳定合作关系且多为优质客户，但如果不能通过技术、产品创新及时满足客户业务需求，或客户因市场低迷等自身经营情况变化导致对公司产品需求大幅下降，公司将面临经营风险。特别是电信运营商客户相关行业政策、数字化及网络安全需求的重大变化，或与中国移动等电信运营商客户合作关系的不利变化，都可能导致公司收入增速放缓甚至下降。
应收账款坏账风险
受营业收入规模增长等因素影响，公司应收账款与合同资产余额较高。未来随着收入规模增加，余额可能进一步上升。若公司延长信用期或应收款项未能及时收回，可能导致应收账款规模扩大。一旦客户信用发生变化，公司不能有效控制应收账款规模或及时回款，将面临坏账风险，对经营业绩造成不利影响。
高管薪酬分析
董事长何政报告期内从公司获得的税前报酬总额为140.33万元，总经理马红军为131.66万元，副总经理刘东红为108.11万元，副总经理吴湘宁为107.68万元，副总经理郭吴昊为131.46万元，董事会秘书王震为87.11万元。公司董事、监事和高级管理人员报酬的实际支付与披露情况一致，报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计1185.39万元，核心技术人员实际获得的报酬合计243.56万元。高管薪酬水平与公司经营业绩和行业情况相关，合理的薪酬体系有助于吸引和留住人才，但也需关注薪酬支出对公司成本的影响。
总体而言，亚信安全2024年在营收和利润方面取得了显著进步，但同时也面临着费用控制、技术竞争、客户依赖和应收账款等多方面的风险。投资者需密切关注公司在未来发展中应对这些风险的策略和成效，以及公司能否持续保持业务增长和盈利能力提升。
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