2025年6月4日14:30-16:00，云南铜业在3307会议室以座谈交流的形式，接受了华源证券项祈瑞、陈轩的特定对象调研。上市公司接待人员为证券部负责人、证券事务代表孙萍。

云南铜业于1998年在深交所挂牌上市，业务覆盖铜勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属提取加工，硫化工及贸易等领域，是中铝集团、中国铜业铜产业唯一上市公司，阴极铜产能达140万吨。

2025年一季度，公司多项产品产量数据表现突出：

产品

产量

同比变化

阴极铜

34.89万吨

增长48.15%

黄金

5.80吨

增长95.63%

白银

128.48吨

增长54.31%

硫酸

138.72万吨

增长23.61%

铜精矿含铜

1.39万吨

下降15%

同期，公司财务数据同样亮眼，一季度末资产总额492.56亿元，资产负债率62.39%；实现营业收入377.54亿元，同比增长19.71%；利润总额9.22亿元，同比增长14.11%；归属于上市公司的净利润5.60亿元，同比增长23.97%；基本每股收益0.2793元，同比增长23.97%。

在交流环节，机构与公司就多个方面展开探讨：1.公司战略与经营：公司从战略上布局“数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）”，加大城市矿山、稀散金属提取。2025年聚焦极致经营，推进铁血降本，产品成本具备竞争力，同时加大硫酸等副产品利润贡献度，提升综合竞争力。2.硫酸业务：硫酸作为铜冶炼副产品，受区域影响价格不同。今年一季度主要地区硫酸均价同比上涨，公司抓住机遇，对业绩形成正贡献。3.收购凉山矿业：公司拟发行股份购买云铜集团持有的凉山矿业40%股份。凉山矿业横跨铜矿采选冶行业，拥有优质铜资源，所属矿山铜矿成本低，硫酸销售价格好。此次收购可解决同业竞争，提高上市公司权益铜资源量、资产和利润规模及行业地位，发挥业务协同性，加强资源储备与产能布局。4.红泥坡项目：红泥坡铜矿处于建设阶段，已累计查明资源储量矿石量4160.60万吨，平均铜品位1.42%，铜金属量59.29万吨。公司将按规定披露项目进展。5.冶炼加工费与减产：面对冶炼加工费低迷压力，公司凭借降本增效使产品成本具备竞争力，通过多种措施增强综合竞争力，暂时无减产计划。6.加工费对利润影响：今年长单和现货TC较去年大幅下跌，公司通过压降成本、拓展采购渠道等措施对冲不利影响，同时布局再生铜和稀散金属，加大副产品利润贡献度，缓解利润压力。

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