6月4日，A股市场延续反弹态势，三大指数全线收红。截至收盘，沪指上涨0.42%，深成指涨0.87%，创业板指领涨1.11%，创下近期最大单日涨幅。市场交投活跃，沪深两市全天成交额达1.15万亿元，较上个交易日放量116亿元。
盘面上呈现普涨格局，超过3900只个股上涨，市场情绪持续回暖。板块轮动特征明显，新消费与科技板块成为今日双主线：美容护理、啤酒概念领涨大消费阵营，固态电池盘中异动，算力概念则集体反弹。
01美容护理：高溢价的东方美学革命
今日美容护理板块表现最为亮眼，板块内豪悦护理、诺邦股份等多股涨停，成为市场最瞩目的风景线。这波行情并非昙花一现--2025年以来，美容护理行业以累计11.17%的涨幅成为申万一级行业中表现最强势的板块。
毛戈平化妆品股份有限公司是这一领域的标杆企业。自去年12月上市以来，其股价已翻了四倍多，成为市场领头羊。支撑这一惊人表现的，是公司2024年38.85亿元的营收和高达84.4%的利润率，在已上市化妆品企业中名列前茅。
毛戈平的成功源于其独特的商业模式：将创始人IP转化为稀缺的品牌资产，形成教父级IP确立行业权威、培训后生扩大行业影响力、专柜模式形成成本垄断的三重闭环。目前公司在全国拥有409个专柜，配备了2800名专业柜员，线下复购率显著高于线上。
浦银国际分析指出，在物质生活丰富的当下，人们的消费重点已转向更高层次的心理需求，情绪消费成为新增长点。美容护理行业恰恰抓住了这一趋势，通过产品设计、品牌文化与营销策略与消费者产生情感共鸣，提供高溢价的情感价值。
02啤酒概念：精酿革命与消费场景创新
啤酒板块今日同样表现强劲，乐惠国际延续强势行情实现7天5板，股价较4月初低点涨幅近翻倍。嘉美包装、永顺泰等个股纷纷涨停，珠江啤酒、莱茵生物涨幅均超过3%。
行业变革的核心在于消费场景的创新与精酿啤酒的崛起。
青岛啤酒交易所的创新模式成为现象级案例——将股票交易概念引入消费场景，消费者购买啤酒的价格随实时销量波动，通过电子屏动态显示行情。这一创新在端午假期期间创下日均客流量超万人次，单日啤酒销量突破120万毫升的成绩。
跨界融合正在加速。蜜雪冰城通过子品牌“鲜啤福鹿家”切入精酿啤酒领域，凭借成熟的供应链与渠道资源，已在武汉、广州等多地铺开。这种高质平价的定位有望复制蜜雪冰城在下沉市场的成功经验。
企业转型成效也在显现。乐惠国际从精酿设备制造商向终端市场延伸，“鲜啤30公里”项目已在5个城市建成鲜啤工厂，发展近300家经销商及150余家体验门店3。2024年该板块收入同比增长33.36%，亏损大幅收窄，今年一季度净利润同比大增160.6%。
03固态电池：量产倒计时下的资本博弈
固态电池概念股今日盘中异动，传艺科技等个股涨停1。这一板块的活跃源于产业突破的临近。
中国电动汽车百人会相关负责人近日表示，全固态电池预计2027年开始装车，2030年可实现量产化应用。这一时间表已获得行业共识：
比亚迪CTO孙华军表示，全固态电池将在2027年批量示范装车应用
长安汽车宣布2025年实现功能样车首发，2027年推进全固态电池逐步量产
奇瑞计划2026年投入定向运营，2027年实现批量上市
技术突破同样令人振奋。2024年下半年以来，中国申请的全固态电池专利是日本的三倍，国内主要电池企业聚焦硫化物电解质技术路线，目标是实现车用电池比能量每公斤400瓦时。
应用场景的拓展更添想象空间。固态电池不仅将解决电动汽车续航痛点，还将广泛应用于无人机、人形机器人、低空飞行器等领域。国融证券指出，固态电池产业突破将带来电池材料体系变化，对锆、镧、钛等金属形成需求带动。
04算力概念：英伟达登顶催化AI硬件反弹
在经历阶段性调整后，今日算力概念股集体反弹。太辰光涨超10%，德科立、斯瑞新材等跟涨。消息面上，美东时间6月3日，英伟达股价上涨近3%，超越微软再次成为全球市值最高的上市公司。
更深层次的驱动力来自国内AI应用的爆发。中银证券数据显示，DeepSeek在2025年2月Web访问量达到5.71亿，环比增长122.73%，在全球总榜中居第三位，国内总榜第一位。
智能体产品Manus的横空出世进一步打开需求空间。该产品能将复杂任务拆解为可执行的步骤链，在虚拟环境中灵活调用工具，被研究机构视为AI从Reasoner走向Agent的标志。值得关注的是，Manus已与阿里云旗下通义千问达成合作，将基于国产模型和算力平台实现全部功能。
山西证券指出，智能体应用由于任务非标、模型模块多以及输入资料的广度和长度，单任务算力消耗将是普通模型的成百上千倍。在智能体时代，算力的需求将爆发增长。
05大消费：新势力崛起与传统龙头价值重估
今日大消费板块整体异动拉升，消费ETF（159928）收涨0.12%，实现两连涨。板块内部呈现分化格局：一方面是以泡泡玛特、老铺黄金和蜜雪冰城为代表的新消费企业异军突起；另一方面，传统消费龙头则迎来价值重估机遇。
浦银国际在最新报告中指出了三大消费新趋势：
低线市场成必争之地：低线城市及农村消费者信心恢复显著，品牌意识和品质诉求持续提升
传统消费聚焦性价比：理性消费意识强化，质价比成为竞争关键
悦己消费需求旺盛：消费重点转向心理需求，情感共鸣创造商业价值
招商证券则强调关注传统消费龙头的补涨机会。从估值角度看，消费板块仍处于历史低位——消费ETF标的指数最新市盈率仅19.69倍，近十年估值分位数0.35%，比近10年超99%的时间都便宜。
具体布局方向包括：旺季动销改善的啤酒企业；新产品、新渠道催化不断的食品企业；具备防御属性的大众品龙头；估值低位具备配置价值的白酒企业；以及细分成长赛道宠物食品。
06市场风格与后市展望
观察今日个股表现，一个显著特征是趋势抱团取代连板博弈成为主流模式。昨日6只3板以上的个股中，仅御银股份一只晋级5板。而另一方面，曼卡龙、水羊股份、有友食品等趋势股屡创新高。
这种风格转变的背后，是新消费、创新药等热点方向的基本面逻辑获得市场普遍认可。相较于纯粹的题材炒作，趋势抱团遭遇的上涨阻力更小，更适合当下的震荡市环境。
从技术面看，创业板指今日站上5日线，在其被有效跌破之前指数仍具上行动能。但需注意的是，市场成交额提升幅度有限，未能打出明确空间高度，后续大概率维持震荡向上结构。
消息面上，两则公告值得关注：万泰生物宣布其九价HPV疫苗上市许可申请获得批准，成为全球第二款、国内首款九价HPV疫苗；中央财政拟支持北京、天津等20城实施城市更新行动，公示期至6月8日。
市场轮动节奏正悄然变化。美容护理与精酿啤酒引领的新消费浪潮，已从单纯的概念炒作转向业绩兑现；算力板块在英伟达登顶市值王座的催化下，迎来价值重估；固态电池虽处产业化前夕，但技术路线与量产时间表逐渐清晰，为资本提供了明确路标。明日，随着城市更新项目公示截止（6月8日）和端午消费旺季临近，基建与消费板块或再有表现。而创业板能否延续强势，还需观察量能变化——在5日均线不破的前提下，市场仍具上行潜力。当啤酒吧的电子屏闪烁行情，当化妆柜台的体验服务成为核心竞争力，当算力消耗成百倍增长，投资机会便从技术变革与消费革命中浮现。
（转自：纪要研报地）