作者｜深水财经社纳兰

从去年8月上任，到今年5月底辞职，陈妮娜新城悦服务（01755.HK）首席财务官（CFO）任上也不过9个月时间。

6月4日，据澎湃新闻报道，陈妮娜在辞去CFO仅一周后，已经彻底从“新城系”辞职。

这位拥有毕马威审计背景、深耕新城控股财务体系十年的“老将”，为何上任仅9个月便匆匆挂冠而去，而且是直接离开了新城系，其背后究竟有着怎样的隐情？

一、“救火”不成恐成“背锅”

公开资料显示，陈妮娜于2014年加入新城控股（601155），一直从事财务工作，历任预算经理、税务经理及商管事业部财务总经理，之后新城悦服务于2018年在港股上市，她由转投后者继续担任财务工作。

2024年8月28日陈妮娜接替左卫出任新城悦服务CFO，主导公司IPO后的财务体系建设。然而，这一任命恰逢新城悦服务深陷关联交易泥潭之际。

事实上，左卫也是一直在新城控股负责财务工作，2019年4月调往新城悦服务担任CFO。在来新城系之前，他先后在万科、旭辉两家房企巨头的区域公司担任财务负责人，可谓地产财务方面经验都很丰富。

但是根据新城悦服务公告，2025年3月31日，核数师罗兵咸永道（普华永道）在审计中发现，公司两个银行账户与某关联方存在高达22.7亿元的资金往来，这些交易既未入账，也未经董事会批准或披露。而这一关联方，正是新城悦服务实控人王振华控制的企业及其参股的合营或联营公司。

“体外循环”操作直接导致新城悦服务年报“难产”。公司原计划于2025年3月下旬发布2024年业绩，但因需额外审计程序被迫延期，最终自4月1日起停牌，成为今年唯一因未按时披露年报而停牌的港股物业企业。

与此同时，罗兵咸永道因坚持要求独立调查并拒绝接受额外审计收费，于5月26日辞任核数师，与新城悦服务彻底决裂。

陈妮娜的辞职公告于5月27日发布，距离罗兵咸永道辞任仅隔一日。尽管公司称其辞职为“集团内部工作安排变动”，但市场普遍认为，这一人事变动与关联交易案直接相关。

一位不愿具名的会计师事务所合伙人指出：“CFO不仅是数字的把关者，更是公司治理结构的重要防线。当如此大额的关联交易长期处于监管盲区时，财务负责人的监督职责必然受到质疑。”

所以从这个关联交易的跨度看，肯定不是陈妮娜任上才出现的，她本人是否参与我们不清楚，但是如果这一事件无法向公众交代的话，她难免要被卷入进去，甚至还可能背个处分影响职业生涯。

而从目前看，其前任左卫是否参与或知晓这23亿关联交易，目前他的去向也没有公开消息。

那么陈妮娜的离任，会不会是新城系“弃车保帅”的策略呢？在关联交易案曝光后，公司需要有人承担责任，而CFO作为财务体系的直接负责人，往往成为首当其冲的“背锅侠”。

但是刚刚上任的陈妮娜恐怕并不愿成为这个角色，否则她即便辞去CFO职务，也完全可以换到新城系其他岗位，而不必一走了之。

二、23亿元关联交易案未解

新城悦服务的关联交易案被曝光始于2025年3月。根据公告，罗兵咸永道在审计过程中发现，公司管理层最初提供的银行对账单存在资金流水交易不连续的情况，部分交易的金额与每日账户余额无法加总核对一致。经重新核查，两个银行账户在2024年与关联方存在合计22.7亿元的资金往来，涉及资金流出及流入。

新城悦服务在5月13日的初步调查公告中承认，公司曾向关联人士提供财务资助，最高未偿还余额为8亿元，但截至2024年底已全数偿还。然而，这一说法与罗兵咸永道的调查结果存在明显差异。核数师指出，关联资金往来未按规定记录和披露，且未履行董事会审批程序，构成重大内控缺陷。

更值得关注的是，关联交易的真实用途至今成谜。尽管新城悦服务强调资金已回流，但关联方身份仍被模糊处理，仅以“王振华控制的企业及其参股的合营或联营公司”带过。

新城悦服务的商业模式本身存在隐患。数据显示，公司超70%的在管项目来自新城控股，深度捆绑的商业模式在此次风波中显露出脆弱性。

而且此前新城控股曾于2024年10月公告向新城悦服务申请借款额度10亿元，此次曝光的22.7亿元远超该额度，进一步加剧了外界对其母子公司间资金挪用的猜测。

这一事件与2023年恒大物业曝出的134亿元资金挪用案高度相似。若后续调查证实新城悦服务存在类似违规行为，将极有可能触发中国证监会或香港证监会的深度介入，甚至面临行政处罚或刑事追责。

三、从“妥协”到“决裂”

罗兵咸永道的辞任，将新城悦服务的关联交易案推向高潮。根据公告，核数师在审计过程中坚持要求独立调查，并拒绝接受公司对“额外审计收费”的异议，最终以辞任表明立场。

罗兵咸永道就是内地审计机构普华永道中天的香港版，他们曾经在恒大集团的审计未尽责任而声名狼藉，但是面对新城悦服务的决绝态度与其在恒大事件中的妥协形成强烈反差。

2023年，罗兵咸永道因对恒大物业134亿元资金挪用案出具无保留意见审计报告，被香港财务汇报局调查，最终支付巨额罚款并丧失部分客户。

此次新城悦服务事件中，罗兵咸永道显然不愿重蹈覆辙。一位审计行业人士透露：“普华永道在恒大事件后加强了风险管控，对关联交易、资金挪用等敏感问题格外警惕。当发现新城悦服务存在重大内控缺陷时，其选择辞任是为了规避审计风险。”

而新城悦服务则试图通过更换核数师和CFO来平息风波。公司于5月27日宣布任命刘颖洁为新任CFO，后者拥有超过20年的财务管理经验，曾在新城控股多个关键岗位任职。然而，这一人事调整能否挽回市场信心仍存疑。

截至目前，新城悦服务仍停牌，停牌前收盘价还定格在2.8港元，总市值只剩下24亿港元，只有2021年高峰时期的零头。

更严重的是，由于审计机构的不愿配合和突然辞任，新城悦服务的2024年年报到现在也没有披露出来。