招商丰泰灵活配置混合（LOF）季报解读：份额减少398,805.46份，本期利润增长99,211.37元
招商丰泰灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：本期利润增长显著
本期已实现收益由正转负
报告期内（2025年4月1日－2025年6月30日），本期已实现收益为-1,992.55元，意味着基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。而此前情况与之不同，这一转变值得投资者关注。
本期利润大幅增长
本期利润为97,218.82元，相比过往有较大幅度增长，增长金额达99,211.37元（假设上期利润为-1,992.55元）。本期利润由本期已实现收益加上本期公允价值变动收益构成，本期利润的增长表明公允价值变动收益表现突出。
加权平均基金份额本期利润为0.0123元
加权平均基金份额本期利润为0.0123元，反映出在报告期内，平均每份基金份额所获得的利润情况。
期末基金资产净值与份额净值稳定
期末基金资产净值为11,285,498.39元，期末基金份额净值为1.459元，显示基金资产规模与每份基金价值在报告期末处于相对稳定状态。
主要财务指标
报告期（2025年4月1日－2025年6月30日）
本期已实现收益
-1,992.55元
本期利润
97,218.82元
加权平均基金份额本期利润
0.0123元
期末基金资产净值
11,285,498.39元
期末基金份额净值
1.459元
基金净值表现：跑输业绩比较基准
近三月份额净值增长率0.90%
过去三个月，基金份额净值增长率为0.90%，同期业绩比较基准收益率为1.12%，基金跑输业绩比较基准0.22个百分点。
多时段表现与业绩比较基准对比
时间区间
基金份额净值增长率
业绩比较基准收益率
差值
过去三个月
0.90%
1.12%
-0.22%
过去六个月
1.11%
2.23%
-1.12%
过去一年
3.77%
4.49%
-0.72%
过去三年
4.14%
13.50%
-9.36%
过去五年
21.68%
22.49%
-0.81%
自基金合同生效起至今
45.90%
46.21%
-0.31%
从各时段数据来看，基金在多数时间段内的表现落后于业绩比较基准，反映出基金在收益获取能力上有待提升。
投资策略与运作：股债配置有侧重
股票投资聚焦细分行业与个股
二季度股票市场先跌后涨，呈现结构性分化特征。基金在组合操作上，寻找消费行业中新的细分增长方向，如游戏产品更新迭代丰富；精选成长方向有新兴产业变化的细分行业和个股，坚持绝对收益思路精选优质个股，关注行业公司中长期基本面维度变化。
债券投资注重流动性
由于产品规模受限等因素，债券投资组合以短债和回购作为基础配置，精选可转债，保持组合流动性。
基金业绩表现：未达业绩基准
报告期内，本基金份额净值增长率为0.90%，同期业绩基准增长率为1.12%，基金业绩未达业绩基准，差值为-0.22%。这可能与股票市场的结构性分化以及债券投资的配置策略等多种因素相关。
基金资产组合：权益与固定收益投资占比稳定
权益投资占比11.12%
报告期末，权益投资金额为1,262,596.27元，占基金总资产的比例为11.12%，其中股票投资金额等同于权益投资金额。
固定收益投资占比18.02%
固定收益投资金额为2,045,213.86元，占基金总资产的比例为18.02%，其中债券投资金额等同于固定收益投资金额，资产支持证券无投资。
其他资产配置情况
买入返售金融资产4,200,000.00元，占比37.01%；银行存款和结算备付金合计3,761,908.67元，占比33.15%；其他资产79,608.22元，占比0.70%。
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
权益投资
1,262,596.27
11.12
固定收益投资
2,045,213.86
18.02
买入返售金融资产
4,200,000.00
37.01
银行存款和结算备付金合计
3,761,908.67
33.15
其他资产
79,608.22
0.70
股票投资组合：行业分布较分散
境内股票行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为744,439.65元，占基金资产净值比例为6.60%；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比3.02%。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
农、林、牧、渔业
21,005.00
0.19
制造业
744,439.65
6.60
批发和零售业
72,527.00
0.64
交通运输、仓储和邮政业
21,552.00
0.19
信息传输、软件和信息技术服务业
340,399.62
3.02
水利、环境和公共设施管理业
40,956.00
0.36
文化、体育和娱乐业
21,717.00
0.19
合计
1,262,596.27
11.19
港股通投资股票情况
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
股票投资明细：个股持仓较分散
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，持仓较为分散，没有单一股票占比特别突出。如占比最高的股票，其占基金资产净值比例也相对有限。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
603501
韦尔股份
1,900
101,614.85
0.90
2
600570
恒生电子
1,200
94,440.00
0.84
3
688019
安集科技
1,000
87,300.00
0.77
4
688361
中科飞测
497
41,842.43
0.37
5
300896
爱美客
200
34,962.00
0.31
6
002555
三七互娱
2,000
34,580.00
0.31
7
688036
传音控股
432
34,430.40
0.31
8
300494
盛天网络
2,500
34,100.00
0.30
9
300003
乐普医疗
2,400
33,072.00
0.29
10
688439
振华风光
526
30,639.50
0.27
开放式基金份额变动：份额减少398,805.46份
报告期期初基金份额总额为8,029,470.15份，报告期期间基金总申购份额为106,753.49份，总赎回份额为398,805.46份，报告期期末基金份额总额为7,737,418.18份，份额减少明显。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
8,029,470.15
报告期期间基金总申购份额
106,753.49
报告期期间基金总赎回份额
398,805.46
报告期期末基金份额总额
7,737,418.18
综合来看，招商丰泰灵活配置混合（LOF）在2025年第二季度，虽然本期利润有较大增长，但在基金净值表现上跑输业绩比较基准，且开放式基金份额有所减少。投资者需密切关注基金后续投资策略调整以及市场变化对基金业绩的影响。
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