房地产ETF2025年第2季度报告显示，该基金在报告期内份额增长明显，然而利润却出现亏损。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润亏损2105.54万元
主要财务指标
报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）
1.本期已实现收益
-13,958,010.91元
2.本期利润
-21,055,350.40元
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0189元
4.期末基金资产净值
637,292,153.88元
5.期末基金份额净值
0.5267元
基金净值表现：与业绩比较基准有差异
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
-3.46%
1.62%
-3.73%
1.64%
0.27%
-0.02%
过去六个月
-7.48%
1.50%
-8.01%
1.52%
0.53%
-0.02%
过去一年
10.58%
2.04%
7.98%
2.08%
2.60%
-0.04%
过去三年
-45.06%
1.88%
-48.31%
1.92%
3.25%
-0.04%
自基金合同生效起至今
-47.33%
1.95%
-50.93%
2.00%
3.60%
-0.05%
过去三个月，基金净值增长率为-3.46%，业绩比较基准收益率为-3.73%，基金跑赢业绩比较基准0.27个百分点。从更长时间维度看，过去一年基金净值增长率为10.58%，高于业绩比较基准收益率2.60个百分点；过去三年基金净值增长率为-45.06%，同样跑赢业绩比较基准3.25个百分点。自基金合同生效起至今，基金净值增长率为-47.33%，跑赢业绩比较基准3.60个百分点。虽然在部分时间段基金表现优于业绩比较基准，但整体仍处于亏损状态，投资者需谨慎评估风险。
投资策略与运作：宏观环境影响下的布局
投资策略：本基金主要采取完全复制法跟踪标的指数，投资于标的指数成份股及备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%，并保持一定现金比例。
运作分析：2025年2季度，国内宏观经济弱复苏，内需消费在政策支撑下稳健，外需受关税冲突及海外需求走弱影响，出口板块受扰动，房地产市场企稳情况待观察。海外关税战带来贸易不确定性，全球风险偏好波动。在此背景下，基金紧密跟踪标的指数，力求实现跟踪偏离度和跟踪误差最小化。但由于房地产市场的不确定性，基金业绩受到一定影响。投资者需关注宏观经济环境变化对基金投资组合的影响，尤其是房地产市场的走势。
基金业绩表现：份额净值增长率-3.46%
截至本报告期末本基金份额净值为0.5267元，本报告期基金份额净值增长率为-3.46%，业绩比较基准收益率为-3.73%。报告期内，本基金日均跟踪误差控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内，符合基金合同要求。虽然基金跑赢业绩比较基准，但份额净值增长率为负，显示出报告期内基金资产价值有所缩水。投资者应结合市场环境和基金投资策略，进一步分析基金未来的业绩走向。
基金资产组合：权益投资占比97.39%
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
626,846,079.66
97.39
其中：股票
626,846,079.66
97.39
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
[其中：买断式回购的买入返售金融资产]
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
13,131,254.99
2.04
8
其他资产
3,655,214.49
0.57
9
合计
643,632,549.14
100.00
基金资产组合中权益投资占比极高，达到97.39%，金额为626,846,079.66元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比2.04%，其他资产占比0.57%。这种资产配置结构表明基金主要押注于股票市场，尤其是房地产相关股票，风险相对集中。若股票市场出现大幅波动，基金资产净值可能受到较大影响，投资者需警惕市场风险。
股票投资组合：房地产业占比95.12%
报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
-
-
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
20,363,213.47
3.20
F
批发和零售业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
-
-
K
房地产业
606,182,866.39
95.12
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
626,546,079.86
98.31
从行业分类来看，房地产业投资金额为606,182,866.39元，占基金总资产比例高达95.12%，建筑业占比3.20%。这清晰地显示出基金投资高度集中于房地产相关行业。房地产行业受政策、市场供需等因素影响较大，一旦行业出现不利变化，基金业绩可能遭受重创。投资者需密切关注房地产行业动态，以及基金是否会根据行业变化调整投资组合。
股票投资明细：前十股票占净值近84%
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
001979
招商蛇口
10,720,450
94,018,346.50
14.75
2
600048
保利发展
11,416,300
92,472,030.00
14.51
3
000002
万科A
14,073,379
90,351,093.18
14.18
4
600515
海南机场
16,923,269
59,908,372.26
9.40
5
600895
张江高科
2,291,200
58,883,840.00
9.24
6
600208
衢州发展
12,601,900
37,301,624.00
5.85
7
601155
新城控股
2,680,340
36,667,051.20
5.75
8
002244
滨江集团
3,684,179
35,920,745.25
5.64
9
600325
华发股份
6,525,000
31,776,750.00
4.99
10
600663
陆家嘴
3,494,200
30,958,612.00
4.86
前十名股票投资明细显示，招商蛇口、保利发展、万科A等股票占基金资产净值比例较高，仅这十只股票占基金资产净值比例合计近84%。基金对这些股票的依赖程度较高，若其中某几只股票出现大幅波动，将对基金净值产生重大影响。投资者需关注这些重点股票的经营状况和市场表现。
开放式基金份额变动：份额增长30.49%
开放式基金份额变动情况
Col1
单位：份
报告期期初基金份额总额
927,950,311.00
报告期期间基金总申购份额
576,500,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
294,500,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,209,950,311.00
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