2025年第2季度，长盛中证红利低波动100指数型证券投资基金在市场波动中展现出独特的发展态势。本季度报告期自2025年4月1日起至6月30日止，以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：A、C份额利润增长明显
报告期内，长盛中证红利低波动100指数A与C份额在主要财务指标上呈现出一定特点。
主要财务指标
长盛中证红利低波动100指数A
长盛中证红利低波动100指数C
本期已实现收益（元）
1,251,761.86
1,477,448.47
本期利润（元）
2,031,302.90
2,408,436.92
加权平均基金份额本期利润（元）
0.0269
0.0255
期末基金资产净值（元）
58,052,349.35
69,217,249.66
期末基金份额净值（元）
1.0164
1.0154
从数据可见，A、C份额本期已实现收益与本期利润均为正值，表明基金在该季度投资运作取得一定成果。其中，C份额本期已实现收益与本期利润略高于A份额。加权平均基金份额本期利润二者较为接近，期末基金资产净值C份额高于A份额，而期末基金份额净值A份额略高于C份额。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
长盛中证红利低波动100指数A
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
2.34%
0.79%
0.11%
0.96%
2.23%
-0.17%
过去六个月
1.75%
0.60%
-2.54%
0.82%
4.29%
-0.22%
自基金合同生效起至今
1.64%
0.59%
-1.19%
0.82%
2.83%
-0.23%
长盛中证红利低波动100指数C
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
2.30%
0.79%
0.11%
0.96%
2.19%
-0.17%
过去六个月
1.66%
0.60%
-2.54%
0.82%
4.20%
-0.22%
自基金合同生效起至今
1.54%
0.59%
-1.19%
0.82%
2.73%
-0.23%
无论是A份额还是C份额，在过去三个月、六个月以及自基金合同生效起至今的时间段内，净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出基金在该阶段较好的投资表现。同时，净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差相比，差值较小，说明基金波动情况与业绩比较基准波动情况相近。
投资策略与运作分析：市场波动中把握机会
2025年二季度A股市场初期受关税冲击后迅速修复并温和上涨。基金采用指数化投资策略，紧密跟踪中证红利低波动100指数。在市场变化中，红利板块银行股表现突出，尤其是地方银行；成长板块内创新药、电路板等对外破局板块获市场认可，但内部轮动显著，需关注交易拥挤度和估值匹配度。微盘股虽创新高，但依赖资金和动量，脱离基本面估值，需警惕急速调整风险。基金管理人通过量化手段降低交易成本和跟踪误差，以更好地实现跟踪目标。
基金业绩表现：A、C份额增长稳定
截至报告期末，长盛中证红利低波动100指数A基金份额净值为1.0164元，本报告期基金份额净值增长率为2.34%，同期业绩比较基准收益率为0.11%；长盛中证红利低波动100指数C基金份额净值为1.0154元，本报告期基金份额净值增长率为2.30%，同期业绩比较基准收益率为0.11%。本报告期内日均跟踪误差为0.0351%，年度化跟踪误差为3.0253%，均在基金合同约定范围内，表明基金较好地实现了跟踪指数的目标，为投资者带来了较为稳定的收益增长。
基金资产组合：权益投资占主导
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
119,369,798.00
90.43
其中：股票
119,369,798.00
90.43
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
11,199,526.53
8.48
8
其他资产
1,429,239.55
1.08
9
合计
131,998,564.08
100.00
基金资产组合中权益投资占比高达90.43%，全部为股票投资，显示出该基金股票型基金的特点，风险与收益相对较高。银行存款和结算备付金合计占8.48%，其他资产占1.08%，为基金运营提供一定流动性支持。
股票投资组合：行业分布较分散
报告期末按行业分类的股票投资组合
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
F
批发和零售业
4,589,637.00
3.61
G
交通运输、仓储和邮政业
11,887,948.00
9.34
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
1,530,680.00
1.20
J
金融业
29,897,235.00
23.49
K
房地产业
1,865,409.00
1.47
L
租赁和商务服务业
2,690,435.00
2.11
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
335,936.00
0.26
S
综合
-
-
合计
116,700,024.00
91.70
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
242,424.00
0.19
C
制造业
1,186,316.00
0.93
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
283,284.00
0.22
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
12,400.00
0.01
J
金融业
-
-
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
945,350.00
0.74
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
合计
2,670,774.00
2.09
指数投资中，金融业占比最高，达23.49%，其次是交通运输、仓储和邮政业占9.34%。积极投资行业分布相对分散，各行业占比较小。整体来看，基金股票投资行业分布较分散，一定程度上分散了行业风险。
股票投资明细：权重股表现受关注
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
000937
冀中能源
676,800
3,891,600.00
3.06
2
601006
大秦铁路
423,700
2,796,420.00
2.20
3
600755
厦门国贸
444,700
2,690,435.00
2.11
4
601568
北元集团
622,600
2,583,790.00
2.03
5
600028
中国石化
378,700
2,135,868.00
1.68
6
600177
雅戈尔
290,400
2,119,920.00
1.67
7
600273
嘉化能源
250,400
2,118,384.00
1.66
8
601088
中国神华
50,100
2,031,054.00
1.60
9
603156
养元饮品
95,700
2,025,012.00
1.59
10
000895
双汇发展
80,400
1,962,564.00
1.54
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
000708
中信特钢
85,800
1,009,008.00
0.79
2
002027
分众传媒
129,500
945,350.00
0.74
3
601225
陕西煤业
12,600
242,424.00
0.19
4
605368
蓝天燃气
18,600
183,024.00
0.14
5
000830
鲁西化工
17,000
175,100.00
0.14
指数投资中，冀中能源占比最高，为3.06%。积极投资中，中信特钢占比0.79%。投资者需关注这些权重股未来表现对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：赎回份额较大
项目
长盛中证红利低波动100指数A
长盛中证红利低波动100指数C
报告期期初基金份额总额（份）
85,283,818.89
114,931,698.71
报告期期间基金总申购份额（份）
36,568,190.92
5,870,567.60
减:报告期期间基金总赎回份额（份）
64,738,090.36
52,634,813.07
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
-
-
报告期期末基金份额总额（份）
57,113,919.45
68,167,453.24
长盛中证红利低波动100指数A与C份额在报告期内均出现赎回份额大于申购份额的情况，导致期末基金份额总额较期初减少。这可能反映出部分投资者在该季度对基金预期或市场判断发生变化，投资者应关注份额变动对基金规模及后续运作的影响。
综合来看，长盛中证红利低波动100指数基金在2025年二季度虽取得一定收益，跑赢业绩比较基准，但份额赎回情况需引起关注。投资者应结合自身风险承受能力、投资目标等因素，谨慎做出投资决策。
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