2025年第2季度，国寿安保泰安纯债债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）在复杂的外部环境下，展现出了独特的运作态势。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润显著增长
本期利润大增29400.73万元
本基金在2025年4月1日至2025年6月30日期间，主要财务指标表现亮眼。本期已实现收益为225,415,752.67元，本期利润达294,007,261.92元，较过往有大幅增长。加权平均基金份额本期利润为0.0137元，期末基金资产净值为24,010,376,320.36元，期末基金份额净值为1.0733元。
主要财务指标
报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）
1.本期已实现收益
225,415,752.67元
2.本期利润
294,007,261.92元
3.加权平均基金份额本期利润
0.0137元
4.期末基金资产净值
24,010,376,320.36元
5.期末基金份额净值
1.0733元
本期利润的大幅增长，显示出基金在该季度投资运作取得了较好成果，但需注意，上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月净值增长率1.32%，领先基准0.26%
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，过去三个月，基金净值增长率为1.32%，业绩比较基准收益率为1.06%，基金跑赢业绩比较基准0.26%。过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率也均高于业绩比较基准收益率。
阶段
净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
过去三个月
1.32%
1.06%
0.26%
过去六个月
0.75%
-0.14%
0.89%
过去一年
3.93%
2.36%
1.57%
过去三年
13.08%
7.13%
5.95%
自基金合同生效起至今
18.38%
10.32%
8.06%
基金在不同时间段均能跑赢业绩比较基准，表明基金的投资策略和运作较为有效，但市场波动难以预测，过往表现不代表未来，投资者仍需谨慎。
投资策略与运作：紧跟宏观因素调整
随市场变化调整组合，聚焦低风险资产
报告期内，外部环境复杂，国内经济修复面临结构性约束。债券市场收益率经历“快速下行-震荡调整”，本基金运用利率策略，紧密跟踪宏观驱动因素变化，积极参与利率波段交易，动态调整组合久期和持仓结构，获得稳健收益。展望下季度，出于风险和流动性考量，基金继续将投资范围限定在国债、政策性金融债、债券回购和银行存款等低风险资产。这表明基金管理人对市场风险保持警惕，力求在控制风险的前提下实现收益。但低风险资产的收益相对有限，投资者应合理预期收益水平。
基金业绩表现：份额净值增长1.32%
份额净值达1.0733元，跑赢基准
截至报告期末，本基金份额净值为1.0733元，本报告期基金份额净值增长率为1.32%，业绩比较基准收益率为1.06%，基金再次跑赢业绩比较基准。这一成绩的取得，得益于基金合理的投资策略和运作，在复杂市场环境中把握机会。但市场瞬息万变，后续基金业绩仍可能受到多种因素影响。
基金资产组合：债券投资占比99.95%
债券投资2460.65亿元，主导资产配置
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比极高，其中债券投资公允价值为24,606,514,575.14元，占基金资产净值比例达99.95%，全部为政策性金融债。买入返售金融资产为10,001,095.89元，占比0.04%；银行存款和结算备付金合计1,994,757.05元，占比0.01%；其他资产271,340.83元，占比0.00%。
资产类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
固定收益投资
24,606,514,575.14
99.95
其中：债券
24,606,514,575.14
99.95
买入返售金融资产
10,001,095.89
0.04
银行存款和结算备付金合计
1,994,757.05
0.01
其他资产
271,340.83
0.00
基金资产高度集中于债券投资，虽符合其债券型基金定位，但债券市场波动、政策变化等因素可能对基金资产价值产生较大影响，投资者需关注相关风险。
股票投资组合：未持有股票
专注债券，无境内外股票持仓
本基金本报告期末未持有境内股票，也未持有港股通股票。这与基金投资策略相符，专注于债券投资领域，避免股票市场波动带来的风险，但也错失了股票市场可能的上涨机会。
债券投资明细：政策性金融债为主
前五大债券占比近20%
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，债券投资全部为政策性金融债。前五大债券投资明细如下：
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
230208
23国开08
10,000,000
1,024,924,000.00
4.27
2
230409
23农发09
9,600,000
983,932,800.00
4.10
3
230415
23农发15
9,200,000
966,082,421.92
4.02
4
220208
22国开08
9,400,000
961,531,150.68
4.00
5
092318004
23农发清发04
8,400,000
845,306,608.70
3.52
基金债券投资集中于政策性金融债，且前五大债券占一定比例，虽政策性金融债信用风险相对较低，但仍需关注利率波动等风险对债券价值的影响。
开放式基金份额变动：份额增长10.54%
申购36.40亿份，赎回15.08亿份
报告期期初基金份额总额为20,238,864,871.73份，报告期期间基金总申购份额为3,640,124,696.13份，总赎回份额为1,507,657,537.22份，报告期期末基金份额总额为22,371,332,030.64份，份额增长10.54%。
项目
单位：份
报告期期初基金份额总额
20,238,864,871.73
报告期期间基金总申购份额
3,640,124,696.13
减：报告期期间基金总赎回份额
1,507,657,537.22
报告期期末基金份额总额
22,371,332,030.64
基金份额的增长，反映出投资者对该基金的认可。但申购赎回情况可能受多种因素影响，投资者应结合自身投资目标和风险承受能力，合理调整投资决策。同时，基金规模的变化可能对基金运作产生一定影响，需持续关注。
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