2025年第2季度，大成中小盘混合（LOF）基金呈现出份额赎回与净值下跌的态势。报告期内，大成中小盘混合(LOF)A赎回份额达3992682.06份，大成中小盘混合(LOF)C赎回份额为30181.91份；同时，大成中小盘混合(LOF)A净值增长率为-0.17%，大成中小盘混合(LOF)C净值增长率为-0.27%。这两项数据变化显著，值得投资者关注。
主要财务指标：A、C两类基金表现分化
本期利润为负，已实现收益有差异
报告期内，大成中小盘混合(LOF)A本期已实现收益为7,714,714.73元，而本期利润为-629,175.78元；大成中小盘混合(LOF)C本期已实现收益为19,407.82元，本期利润为-1,525.27元。两者本期利润均为负数，显示出该季度基金盈利状况不佳。但从已实现收益来看，A类基金明显高于C类基金。
主要财务指标
大成中小盘混合(LOF)A
大成中小盘混合(LOF)C
本期已实现收益（元）
7,714,714.73
19,407.82
本期利润（元）
-629,175.78
-1,525.27
加权平均基金份额本期利润（元）
-0.0039
-0.0035
期末基金资产净值（元）
389,315,204.26
996,174.53
期末基金份额净值（元）
2.4399
2.3971
期末资产净值与份额净值，A类优势明显
期末基金资产净值方面，大成中小盘混合(LOF)A为389,315,204.26元，大成中小盘混合(LOF)C为996,174.53元，A类基金资产净值规模远大于C类。期末基金份额净值上，A类为2.4399元，C类为2.3971元，A类略高于C类。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
短期表现不佳，与基准差距较大
过去三个月，大成中小盘混合(LOF)A净值增长率为-0.17%，业绩比较基准收益率为1.91%，差值达-2.08%；大成中小盘混合(LOF)C净值增长率为-0.27%，与业绩比较基准收益率差值为-2.18%。这表明在近三个月内，该基金跑输业绩比较基准，未能达到预期收益水平。
阶段
大成中小盘混合(LOF)A
大成中小盘混合(LOF)C
过去三个月净值增长率
-0.17%
-0.27%
过去三个月业绩比较基准收益率
1.91%
1.91%
过去三个月净值增长率与基准差值
-2.08%
-2.18%
长期业绩波动，整体表现逊于基准
从过去一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今等多个时间段来看，大成中小盘混合(LOF)A和C类基金的净值增长率与业绩比较基准收益率相比，多数呈现负差值。如过去一年，A类基金净值增长率为3.30%，业绩比较基准收益率为18.72%，差值-15.42%；C类基金净值增长率2.88%，与基准收益率差值-15.84%。这反映出该基金长期业绩波动较大，整体表现逊于业绩比较基准。
投资策略与运作分析：持仓部分行业引发担忧
二季度市场向好，基金跑输基准
二季度A股和港股市场整体实现较好收益，沪深300指数上涨1.2%，恒生指数上涨4.12%。然而，本基金在二季度跑输基准。主要原因是持仓中的互联网和轻工公司，分别因竞争激烈、阶段性景气下行，引发投资者对公司盈利承压的担忧。不过，基金管理人认为相关标的在行业内相对优势突出，具备获得稳定现金流的能力，会继续持有，其余持仓总体表现符合预期。
基金业绩表现：净值增长率低于基准
两类基金净值均下跌，跑输同期基准
截至报告期末，大成中小盘混合(LOF)A的基金份额净值为2.4399元，本报告期基金份额净值增长率为-0.17%，同期业绩比较基准收益率为1.91%；大成中小盘混合(LOF)C的基金份额净值为2.3971元，本报告期基金份额净值增长率为-0.27%，同期业绩比较基准收益率同样为1.91%。两类基金净值增长率均为负且低于同期业绩比较基准收益率，显示出该季度基金业绩表现不佳。
基金资产组合情况：权益投资占比高
权益投资主导，其他投资类别缺失
报告期末，基金总资产为391,232,514.58元。其中权益投资金额为314,546,452.93元，占基金总资产的比例高达80.40%，且全部为股票投资。而基金投资、固定收益投资（包括债券、资产支持证券）、贵金属投资、金融衍生品投资、买入返售金融资产均为0。银行存款和结算备付金合计75,233,840.87元，占比19.23%；其他资产1,452,220.78元，占比0.37%。由此可见，该基金资产组合中权益投资占据主导地位，投资类别相对集中，风险较为集中于股票市场。
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
权益投资
314,546,452.93
80.40
其中：股票
314,546,452.93
80.40
基金投资
-
-
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
贵金属投资
-
-
金融衍生品投资
-
-
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
银行存款和结算备付金合计
75,233,840.87
19.23
其他资产
1,452,220.78
0.37
合计
391,232,514.58
100.00
股票投资组合：行业分布较分散
境内投资行业多样，制造业占比高
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，涉及多个行业。制造业公允价值为146,004,904.70元，占基金资产净值比例37.41%，为占比最高的行业。其次是农、林、牧、渔业，占比3.76%；交通运输、仓储和邮政业占比3.03%；信息传输、软件和信息技术服务业占比2.02%等。整体行业分布相对多样，但制造业占比较大。
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业
14,666,162.00
3.76
B
采矿业
-
-
C
制造业
146,004,904.70
37.41
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
29,776.80
0.01
G
交通运输、仓储和邮政业
11,817,574.47
3.03
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
7,866,762.91
2.02
J
金融业
-
-
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
39,970.08
0.01
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
822,528.00
0.21
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
181,247,678.96
46.44
港股通投资行业分散，通讯行业占优
港股通投资股票投资组合中，行业分布较为分散。通讯行业公允价值为68,315,341.81元，占基金资产净值比例17.50%，占比最高。非必需消费品占比5.10%，能源占比2.62%，材料占比4.53%等。各行业占比相对较为均衡，通讯行业在港股投资中占据优势。
行业类别
公允价值（人民币）
占基金资产净值比例（%）
通讯
68,315,341.81
17.50
非必需消费品
19,900,372.27
5.10
必需消费品
672,563.13
0.17
能源
10,229,124.28
2.62
金融
-
-
房地产
1,067,692.82
0.27
医疗保健
1,124,242.84
0.29
工业
2,876,472.69
0.74
材料
17,664,909.24
4.53
科技
11,448,054.89
2.93
公用事业
-
-
股票投资明细：多只股票占比较为突出
前十名股票投资，中国移动占比居首
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，中国移动（600941、00941）合并计算后占基金资产净值比例达9.29%，占比居首。中国联通（00762）占比6.89%，海螺水泥（600585、00914）合并占比5.38%等。这些股票在基金资产净值中占据一定比例，其股价波动将对基金净值产生较大影响。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
600941
中国移动
68,500
7,709,675.00
1.98
1
00941
中国移动
359,000
28,515,673.36
7.31
2
00762
中国联通
3,170,000
26,885,197.95
6.89
3
600585
海螺水泥
339,100
7,280,477.00
1.87
3
00914
海螺水泥
752,500
13,697,397.81
3.51
4
600298
安琪酵母
513,700
18,066,829.00
4.63
5
002233
塔牌集团
1,920,400
14,210,960.00
3.64
6
300498
温氏股份
813,000
13,886,040.00
3.56
7
002223
鱼跃医疗
379,300
13,503,080.00
3.46
8
002078
太阳纸业
938,500
12,632,210.00
3.24
9
000651
格力电器
276,000
12,397,920.00
3.18
10
09988
阿里巴巴-W
120,800
12,095,958.89
3.10
开放式基金份额变动：赎回份额大于申购份额
A、C两类基金均现净赎回
报告期内，大成中小盘混合(LOF)A报告期期初基金份额总额为163,551,579.97份，期间总申购份额15,908,613.88份，总赎回份额19,901,295.94份，期末基金份额总额为159,558,897.91份，净赎回份额3992682.06份；大成中小盘混合(LOF)C期初份额总额445,755.74份，期间总申购份额31,169.98份，总赎回份额61,351.89份，期末份额总额415,573.83份，净赎回份额30181.91份。A、C两类基金均呈现出赎回份额大于申购份额的情况，反映出投资者对该基金的信心有所下降。
项目
大成中小盘混合(LOF)A
大成中小盘混合(LOF)C
报告期期初基金份额总额（份）
163,551,579.97
445,755.74
报告期期间基金总申购份额（份）
15,908,613.88
31,169.98
减:报告期期间基金总赎回份额（份）
19,901,295.94
61,351.89
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
-
-
报告期期末基金份额总额（份）
159,558,897.91
415,573.83
综合来看，2025年第2季度大成中小盘混合（LOF）基金在业绩表现、份额变动等方面呈现出一些值得关注的特点。投资者在考虑投资该基金时，需综合多方面因素，谨慎做出决策。同时，基金管理人也需进一步优化投资策略，提升基金业绩表现，以增强投资者信心。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。