博时证券公司指数2025年第二季度报告已发布，报告期内多项数据变化显著，其中本期利润较上期大幅增长超400%，而基金份额总额则微降约2%。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：A、C份额表现各异
本期利润大幅增长，已实现收益为负
主要财务指标
博时证券公司指数A
博时证券公司指数C
本期已实现收益（元）
-908,021.90
-291,683.79
本期利润（元）
22,286,546.44
4,147,111.03
加权平均基金份额本期利润（元）
0.0537
0.0481
期末基金资产净值（元）
557,536,335.32
110,470,448.48
期末基金份额净值（元）
1.3928
1.3841
从数据可见，博时证券公司指数A和C本期利润分别达到22,286,546.44元和4,147,111.03元，但本期已实现收益均为负数，A类为-908,021.90元，C类为-291,683.79元。这表明基金本期的盈利主要来源于公允价值变动收益，而非传统的利息、投资等收入扣除费用后的余额。加权平均基金份额本期利润A类为0.0537元，C类为0.0481元，A类略高于C类。期末基金资产净值A类为557,536,335.32元，C类为110,470,448.48元，两类份额的资产净值规模差距较大。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月表现突出，长期优势显著
阶段
博时证券公司指数A
净值增长率(1)
标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
4.49%
1.76%
4.12%
1.76%
0.37%
0.00%
过去六个月
-2.40%
1.64%
-3.09%
1.64%
0.69%
0.00%
过去一年
41.16%
2.08%
39.86%
2.08%
1.30%
0.00%
过去三年
16.93%
1.63%
11.17%
1.64%
5.76%
-0.01%
自基金合同生效起至今
-2.71%
1.63%
-16.57%
1.63%
13.86%
0.00%
阶段
博时证券公司指数C
净值增长率(1)
标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去六个月
-2.54%
1.64%
-3.09%
1.64%
0.55%
0.00%
过去一年
40.75%
2.08%
39.86%
2.08%
0.89%
0.00%
自基金合同生效起至今
26.48%
1.76%
23.05%
1.77%
3.43%
-0.01%
近三个月，博时证券公司指数A净值增长率为4.49%，跑赢业绩比较基准收益率0.37个百分点；C类近六个月净值增长率-2.54%，同样跑赢业绩比较基准收益率0.55个百分点。过去一年，A类净值增长率41.16%，C类40.75%，均大幅领先业绩比较基准。过去三年及自基金合同生效起至今，也都体现出一定的超额收益。整体来看，该基金在不同时间段均展现出较好的跟踪效果与超额收益获取能力。
投资策略与运作：紧跟市场节奏
被动跟踪策略应对市场结构行情
2025年二季度国内经济呈现多面性，A股市场结构型行情突出。银行、军工等板块表现较好，地产产业链等表现不佳。在此背景下，本基金主要采用完全复制指数的被动跟踪策略，紧密跟踪指数。基金管理人认为，在经历关税冲击后国内经济增速与企业盈利预计稳定，风险偏好好转、市场交易活跃度提升背景下，证券公司指数有望受益。这种策略使得基金在复杂的市场环境中保持平稳运行，实现对指数的紧密跟踪，契合基金以跟踪指数为目标的定位。
基金业绩表现：短期增长可观
二季度A、C份额净值增长超业绩基准
截至2025年6月30日，博时证券公司指数A类基金份额净值为1.3928元，份额累计净值为0.9640元，报告期内净值增长率为4.49%；C类基金份额净值为1.3841元，份额累计净值为1.3841元，净值增长率为4.41%，同期业绩基准增长率为4.12%。二季度A、C两类份额净值增长率均超过业绩比较基准，显示出基金在该季度良好的业绩表现，有效达成了跟踪指数并控制跟踪误差的目标。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比92.62%，债券配置稳定
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
权益投资
634,776,839.15
92.62
其中：股票
634,776,839.15
92.62
固定收益投资
4,152,093.59
0.61
其中：债券
4,152,093.59
0.61
银行存款和结算备付金合计
39,525,010.05
5.77
其他各项资产
6,927,173.53
1.00
报告期末，基金权益投资金额为634,776,839.15元，占基金总资产的92.62%，其中股票投资占比同样为92.62%，表明基金高度聚焦股票市场。固定收益投资金额为4,152,093.59元，占比0.61%，主要为债券投资，配置较为稳定，起到一定的风险分散作用。银行存款和结算备付金合计39,525,010.05元，占比5.77%，保证了基金的流动性。其他各项资产6,927,173.53元，占比1.00%。整体资产配置结构体现了股票型指数基金以权益投资为主的特点。
行业投资组合：金融业占绝对比重
金融业占比94.98%，其他行业分布零散
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
293,350.52
0.04
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
2,244.00
0.00
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
634,466,745.27
94.98
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
14,499.36
0.00
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
634,776,839.15
95.03
从行业分类的股票投资组合来看，金融业公允价值达634,466,745.27元，占基金资产净值比例高达94.98%，占据绝对主导地位。制造业公允价值293,350.52元，占比0.04%；批发和零售业2,244.00元，科学研究和技术服务业14,499.36元，占比均极小。基金投资高度集中于金融业，行业集中度极高，这与基金跟踪中证全指证券公司指数的定位相符，但也意味着基金业绩对金融业的依赖程度高，金融业的波动将对基金净值产生重大影响。
股票投资明细：头部券商领衔
前十股票占比近44%，东方财富居首
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(％)
1
300059
东方财富
4,164,847
96,332,911.11
14.42
2
600030
中信证券
3,215,231
88,804,680.22
13.29
3
601211
国泰海通
3,722,097
71,315,378.52
10.68
4
601688
华泰证券
1,685,228
30,013,910.68
4.49
5
600999
招商证券
1,222,516
21,504,056.44
3.22
6
600958
东方证券
1,722,412
16,672,948.16
2.50
7
000776
广发证券
972,400
16,346,044.00
2.45
8
000166
申万宏源
2,969,476
14,906,769.52
2.23
9
601377
兴业证券
2,275,887
14,087,740.53
2.11
10
601995
中金公司
385,200
13,620,672.00
2.04
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，东方财富以14.42%的占比位居榜首，中信证券、国泰海通等头部券商也占据重要位置。前十股票投资合计占基金资产净值比例近44%，进一步体现了基金投资的集中性。这些头部券商在证券市场具有重要地位，其经营状况和股价表现将直接影响基金净值。投资者需关注这些个股的动态以及证券行业整体的发展趋势。
开放式基金份额变动：总份额微降
A、C份额赎回致总额下降2%
项目
博时证券公司指数A
博时证券公司指数C
报告期期初基金份额总额（份）
489,115,588.19
138,490,958.06
加：报告期期间基金总申购份额（份）
0.00
0.00
减：报告期期间基金总赎回份额（份）
88,816,381.53
58,675,838.17
报告期期间基金拆分变动份额（份）
-
-
本报告期期末基金份额总额（份）
400,299,206.66
79,815,119.89
报告期内，博时证券公司指数A期初份额489,115,588.19份，期末400,299,206.66份，赎回88,816,381.53份；C期初份额138,490,958.06份，期末79,815,119.89份，赎回58,675,838.17份。两类份额均有赎回情况，导致基金总份额从期初的627,606,546.25份降至期末480,114,326.55份，降幅约2%。份额变动可能受投资者对市场预期、自身资金需求等多种因素影响，投资者应结合市场环境和自身情况，谨慎做出投资决策。
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