长安鑫禧混合季报解读：份额申购赎回变动大，净值增长落后基准超5%
2025年第2季度，长安鑫禧灵活配置混合型证券投资基金（简称“长安鑫禧混合”）披露季报。报告期内，该基金在份额变动上呈现出较大幅度的申购与赎回情况，同时基金净值增长率与业绩比较基准收益率差距明显，值得投资者关注。
主要财务指标：两类份额均现亏损
各指标表现不佳
报告期内，长安鑫禧混合A本期已实现收益为-18,127,811.16元，本期利润为-1,720,581.60元，加权平均基金份额本期利润为-0.0095元，期末基金资产净值为61,878,944.61元，期末基金份额净值为0.3378元；长安鑫禧混合C本期已实现收益为-71,136,477.09元，本期利润为-6,810,343.22元，加权平均基金份额本期利润为-0.0094元，期末基金资产净值为231,298,400.55元，期末基金份额净值为0.3330元。两类份额在已实现收益和本期利润上均为负数，显示出报告期内收益状况不佳。
主要财务指标
长安鑫禧混合A
长安鑫禧混合C
本期已实现收益（元）
-18,127,811.16
-71,136,477.09
本期利润（元）
-1,720,581.60
-6,810,343.22
加权平均基金份额本期利润（元）
-0.0095
-0.0094
期末基金资产净值（元）
61,878,944.61
231,298,400.55
期末基金份额净值（元）
0.3378
0.3330
基金净值表现：落后业绩比较基准
各阶段净值增长落后
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，长安鑫禧混合A和C在过去三个月、六个月、一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今的各个阶段，净值增长率均落后于业绩比较基准收益率。如过去三个月，长安鑫禧混合A净值增长率为-2.90%，业绩比较基准收益率为2.10%，差距达-5.00%；长安鑫禧混合C净值增长率为-2.94%，与业绩比较基准收益率差距为-5.04%。
长安鑫禧混合A净值表现
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
(1)-(3)
过去三个月
-2.90%
1.52%
2.10%
-5.00%
过去六个月
-7.45%
1.44%
4.06%
-11.51%
过去一年
7.48%
2.14%
14.95%
-7.47%
过去三年
-59.87%
2.03%
-1.09%
-58.78%
过去五年
-59.25%
2.16%
2.93%
-62.18%
自基金合同生效起至今
-66.22%
1.88%
3.12%
-69.34%
长安鑫禧混合C净值表现
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
(1)-(3)
过去三个月
-2.94%
1.52%
2.10%
-5.04%
过去六个月
-7.53%
1.44%
4.06%
-11.59%
过去一年
7.28%
2.14%
14.95%
-7.67%
过去三年
-60.11%
2.03%
-1.09%
-59.02%
过去五年
-59.65%
2.16%
2.93%
-62.58%
自基金合同生效起至今
-66.70%
1.88%
3.12%
-69.82%
投资策略与运作：聚焦特定板块
布局特定板块，关注未来机会
2025年二季度市场波动后修复，港股表现强劲。本基金主要布局锂矿、新兴消费、有色金属、机械及化工等板块，以公司阿尔法为主要选股思路。展望未来，在国内经济压力大、房价下跌背景下，相对看好高股息和部分出海的结构性投资机会。
基金业绩表现：份额净值增长为负
两类份额净值增长均不及基准
截至报告期末，长安鑫禧混合A基金份额净值为0.3378元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-2.90%，同期业绩比较基准收益率为2.10%；长安鑫禧混合C基金份额净值为0.3330元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-2.94%，同期业绩比较基准收益率为2.10%。两类份额净值增长率均为负且低于业绩比较基准收益率。
资产组合情况：权益投资占比大
权益投资主导，其他资产有分布
报告期末，基金总资产为305,082,277.41元。其中权益投资金额为241,315,353.64元，占基金总资产的比例为79.10%；银行存款和结算备付金合计62,231,014.70元，占比20.40%；其他资产1,535,909.07元，占比0.50%。未持有固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等。权益投资在资产组合中占据主导地位。
项目
金额(元)
占基金总资产的比例（%）
权益投资
241,315,353.64
79.10
银行存款和结算备付金合计
62,231,014.70
20.40
其他资产
1,535,909.07
0.50
合计
305,082,277.41
100.00
股票投资组合：行业分布有侧重
境内外行业分布各有特点
境内股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为144,956,233.40元，占基金资产净值比例为49.44%；采矿业公允价值为38,502,577.24元，占比13.13%。
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例（%）
B
采矿业
38,502,577.24
13.13
C
制造业
144,956,233.40
49.44
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
3,164,700.00
1.08
E
建筑业
3,366,000.00
1.15
J
金融业
11,555,700.00
3.94
合计
201,545,210.64
68.75
港股通投资股票投资组合
在港股通投资股票投资组合中，非日常生活消费品公允价值为12,144,723.00元，占基金资产净值比例为4.14%；原材料公允价值为8,161,800.00元，占比2.78%。
行业类别
公允价值(人民币)
占基金资产净值比例（%）
原材料
8,161,800.00
2.78
非日常生活消费品
12,144,723.00
4.14
日常消费品
2,251,600.00
0.77
金融
6,695,050.00
2.28
工业
2,018,720.00
0.69
通讯业务
3,296,700.00
1.12
公用事业
1,913,600.00
0.65
房地产
3,287,950.00
1.12
合计
39,770,143.00
13.57
股票投资明细：锂矿股占比较高
前十股票集中于锂矿等领域
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，盛新锂能、中矿资源、融捷股份等锂矿相关股票占据前列。如盛新锂能，数量为1,352,900股，公允价值为17,425,352.00元，占基金资产净值比例为5.94%。
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1
002240
盛新锂能
1,352,900
17,425,352.00
5.94
2
002738
中矿资源
517,000
16,626,720.00
5.67
3
002192
融捷股份
513,000
15,718,320.00
5.36
4
002497
雅化集团
1,378,600
15,716,040.00
5.36
5
000762
西藏矿业
780,418
14,968,417.24
5.11
6
002460
赣锋锂业
436,760
14,749,385.20
5.03
7
002466
天齐锂业
446,700
14,312,268.00
4.88
8
002756
永兴材料
432,382
13,728,128.50
4.68
9
300390
天华新能
569,010
10,851,020.70
3.70
10
H06181
老铺黄金
5,900
5,423,575.00
1.85
开放式基金份额变动：申购赎回规模大
两类份额申购赎回情况不一
长安鑫禧混合A报告期期初基金份额总额为178,006,235.83份，期间总申购份额为22,424,776.40份，总赎回份额为17,258,343.57份；长安鑫禧混合C报告期期初基金份额总额为706,021,715.45份，期间总申购份额为270,730,420.69份，总赎回份额为282,146,235.31份。两类份额在报告期内均出现了较大规模的申购与赎回。
类别
长安鑫禧混合A
长安鑫禧混合C
报告期期初基金份额总额（份）
178,006,235.83
706,021,715.45
报告期期间基金总申购份额（份）
22,424,776.40
270,730,420.69
报告期期间基金总赎回份额（份）
17,258,343.57
282,146,235.31
综合来看，长安鑫禧混合在2025年二季度表现不佳，净值增长落后于业绩比较基准，份额变动较大。投资者需密切关注基金后续投资策略调整以及市场变化对基金业绩的影响，谨慎做出投资决策。
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