摩根中国生物医药混合(QDII)基金2025年第二季度报告显示，该基金在二季度表现亮眼，份额净值增长率较高，资产净值也大幅增长。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：利润与资产净值显著增长
本期已实现收益：摩根中国生物医药混合(QDII)A本期已实现收益为16,480,782.50元，C类为119,326.68元。这表明基金在该季度通过利息收入、投资收益等扣除费用后取得了一定成果。
本期利润：A类本期利润达54,676,465.43元，C类为342,938.32元。本期利润是已实现收益与公允价值变动收益之和，显示出基金整体盈利状况良好。
加权平均基金份额本期利润：A类为0.1350元，C类为0.1105元，反映出每一份额在该季度所获利润情况。
期末基金资产净值：A类为497,813,674.07元，C类为3,208,681.78元，较之前有大幅增长，显示基金资产规模的扩张。
期末基金份额净值：A类为1.2612元，C类为1.2514元，体现了基金份额的价值。
主要财务指标
摩根中国生物医药混合(QDII)A
摩根中国生物医药混合(QDII)C
本期已实现收益
16,480,782.50
119,326.68
本期利润
54,676,465.43
342,938.32
加权平均基金份额本期利润
0.1350
0.1105
期末基金资产净值
497,813,674.07
3,208,681.78
期末基金份额净值
1.2612
1.2514
基金净值表现：超越业绩比较基准
过去三个月：摩根中国生物医药混合(QDII)A净值增长率为11.99%，业绩比较基准收益率为8.24%，超出基准3.75个百分点；C类净值增长率为11.86%，同样跑赢业绩比较基准。
过去六个月：A类净值增长率32.51%，C类相同，业绩比较基准收益率为19.16%，超出基准13.35个百分点。
过去一年：A类净值增长率31.50%，C类30.94%，业绩比较基准收益率为30.85%，A类超出基准0.65个百分点，C类超出0.09个百分点。
过去三年及五年：三年A类净值增长率-29.06%，五年-44.48%，均低于业绩比较基准，显示出长期业绩波动。
自基金合同生效起至今：A类净值增长率26.12%，C类7.14%，业绩表现整体可观。
阶段
摩根中国生物医药混合(QDII)A
摩根中国生物医药混合(QDII)C
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
过去三个月
11.99%
2.30%
8.24%
1.81%
3.75%
11.86%
2.30%
8.24%
1.81%
3.62%
过去六个月
32.51%
1.89%
19.16%
1.52%
13.35%
32.51%
1.89%
19.16%
1.52%
13.35%
过去一年
31.50%
1.70%
30.85%
1.52%
0.65%
30.94%
1.70%
30.85%
1.52%
0.09%
过去三年
-29.06%
1.35%
-9.37%
1.35%
-19.69%
-29.06%
1.35%
-9.37%
1.35%
-19.69%
过去五年
-44.48%
1.53%
-27.37%
1.42%
-17.11%
-44.48%
1.53%
-27.37%
1.42%
-17.11%
自基金合同生效起至今
26.12%
1.46%
7.76%
1.37%
18.36%
7.14%
1.46%
5.28%
1.42%
1.86%
投资策略与运作：聚焦创新药与器械
医药行业表现：2025年二季度医药行业表现良好，申万医药生物指数上涨4.95%，恒生医疗保健指数上涨18.09%。创新药个股在大额对外授权交易催化下涨幅靠前，医药服务外包行业触底回升，其他子板块基本面基本触底。
投资策略：基金大量投资产品具备全球竞争力的创新药和创新器械公司。中国制药企业研发创新能力及临床水平获国际认可，尤其在双抗、抗体药物偶联物方面领先。创新药领域投资机会不断涌现，药企并购热情高涨，中国创新药进入欧美市场步伐加快。
未来展望：中期产业趋势下，创新药企投资机会或不断涌现，新药价值随临床数据读出而体现。中国创新药公司有望推出重磅产品，走向国际化。医疗器械领域凭借工程师红利具备国际竞争力，制药和器械是培育大市值公司的重要领域。
基金业绩表现：跑赢业绩比较基准
本报告期摩根中国生物医药混合(QDII)A份额净值增长率为11.99%，同期业绩比较基准收益率为8.24%；C类份额净值增长率为11.86%，同期业绩比较基准收益率为8.24%。基金在该季度成功跑赢业绩比较基准，取得较好收益。
基金资产组合：权益投资占主导
资产组合情况：报告期末基金总资产507,406,670.90元，其中权益投资466,435,865.56元，占比91.93%，全部为普通股。银行存款和结算备付金合计37,991,879.22元，占比7.49%，其他资产2,978,926.12元，占比0.59%。
港股投资：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为155,278,402.13元，占期末净值比例为30.99%。
序号
项目
金额（人民币元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
466,435,865.56
91.93
其中：普通股
466,435,865.56
91.93
优先股
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
其中：远期
-
-
期货
-
-
期权
-
-
权证
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
货币市场工具
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
37,991,879.22
7.49
8
其他资产
2,978,926.12
0.59
9
合计
507,406,670.90
100.00
股票投资组合：集中于医疗保健行业
行业分布：按行业分类，股票投资全部集中在医疗保健行业，公允价值466,435,865.56元，占基金资产净值比例93.10%。
国家（地区）分布：中国市场股票公允价值238,160,973.75元，占基金资产净值比例47.53%；中国香港市场股票公允价值228,274,891.81元，占比45.56%。
国家（地区）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（%）
中国
238,160,973.75
47.53
中国香港
228,274,891.81
45.56
合计
466,435,865.56
93.10
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例(%)
---
---
---
医疗保健
466,435,865.56
93.10
合计
466,435,865.56
93.10
股票投资明细：前十股票占比高
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细如下，这些股票多为生物医药领域知名企业，反映基金投资的集中度。
序
公司名称
证券代码
证券交易所
所在国家
数量
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（%）
1
SHANGHAIALLISTPHARMACEUTICALSCOLTD
688578
证券交易所
中国
500,094
46,528,745.76
9.29
2
INNOVENTBIOLOGICSINC
1801
香港证券交易所
中国香港
647,500
46,294,229.80
9.24
3
BEIGENELTD
6160
香港证券交易所
中国香港
326,200
43,967,261.70
8.78
4
SUZHOUZELGENBIOPHARMACEUTICALSCO.,LTD
688266
上海证券交易所
中国
398,397
42,831,661.47
8.55
5
INVENTISBIOCO.,LTD
688382
上海证券交易所
中国
1,008,071
33,084,890.22
6.60
6
KELUN[SICHUAN]BIOTECHBIOPHA
6990
上海证券交易所
中国香港
87,102
25,990,369.26
5.19
8
CSTONEPHARMACEUTICALS
2616
香港证券交易所
中国香港
5,388,500
20,982,961.80
4.19
9
CSPCPHARMACEUTICALGROUPLT
1093
香港证券交易所
中国香港
2,836,000
19,914,434.54
3.97
10
WUXIAPPTECCOLTD
603259
上海证券交易所
中国
257,195
17,887,912.25
3.57
开放式基金份额变动：整体份额稳定
报告期期末摩根中国生物医药混合(QDII)A份额总额394,707,769.25份，C类为2,564,087.33份，整体份额保持相对稳定。
项目
摩根中国生物医药混合(QDII)A
摩根中国生物医药混合(QDII)C
报告期期初基金份额总额
-
-
报告期期间基金总申购份额
-
-
报告期期间基金总赎回份额
-
-
报告期期末基金份额总额
394,707,769.25
2,564,087.33
风险提示
行业风险：尽管医药行业发展前景广阔，但创新药研发存在不确定性，若研发失败或进度不及预期，将影响相关企业业绩及基金净值。
市场风险：全球经济形势、政策变化等因素可能导致证券市场波动，影响基金投资收益。
集中投资风险：基金股票投资集中于医疗保健行业，行业波动对基金净值影响较大。
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